Εμφάνιση αναρτήσεων με ετικέτα Αποπληθωρισμός. Εμφάνιση όλων των αναρτήσεων
Εμφάνιση αναρτήσεων με ετικέτα Αποπληθωρισμός. Εμφάνιση όλων των αναρτήσεων

Κυριακή 30 Ιουλίου 2017

Το τέρας του αποπληθωρισμού

analyst


Ο πιο σημαντικός δείκτης για τον καθορισμό της νομισματικής πολιτικής των κεντρικών τραπεζών είναι το πραγματικό επιτόκιο – το οποίο αποτελεί έναν ακόμη λόγο, μεταξύ πολλών άλλων, για τον οποίο η ελληνική οικονομία δεν αναπτύσσεται.
.
«Έχουμε αναφέρει πολλές φορές ότι, τα κράτη δεν χρεοκοπούν. Αυτοί που χρεοκοπούν είναι οι Πολίτες τους, ειδικά εάν δεν επιλέξουν έγκαιρα τη στάση πληρωμών – κάτι που δυστυχώς συνέβη στην Ελλάδα, με αποτέλεσμα να έχουν κλείσει σταδιακά οι δανειστές της όλες τις εξόδους κινδύνου, με αφετηρία το PSI, καθώς επίσης με τέρμα το στυγερό εκβιασμό της ΕΚΤ (κλείσιμο τραπεζών).
Η τελευταία ελπίδα της πατρίδας μας να τα καταφέρει, με τις μικρότερες δυνατές απώλειες για τους κατοίκους της, ήταν στα τέλη του 2014 – όπου δυστυχώς εκβιάστηκαν οι εκλογές από ένα κόμμα που, ακούσια ή εκούσια, παραπλάνησε τους Έλληνες οδηγώντας τους σε μία παγίδα, ανάλογη με αυτήν που οδηγήθηκε ο Λεωνίδας από τον Εφιάλτη, έχοντας τότε απέναντι του τους πανίσχυρους Πέρσες«.
του Άρη Οικονόμου
Ανάλυση
Ο πληθωρισμός (άνοδος των τιμών καταναλωτή), καθώς επίσης το αντίθετο του, ο αποπληθωρισμός (κάθοδος των τιμών καταναλωτή), είναι πολύ σημαντικά μεγέθη για την οικονομία – ενώ καθορίζουν σε πολύ μεγάλο βαθμό τη νομισματική πολιτική μίας κεντρικής τράπεζας. Το γεγονός αυτό φαίνεται σήμερα καθαρά από τον προβληματισμό τόσο της ΕΚΤ, όσο και της Τράπεζας της Ιαπωνίας, σε σχέση με το χαμηλό ύψος του πληθωρισμού – όπου προσπαθούν με όλα τα μέσα που διαθέτουν να τον αυξήσουν τουλάχιστον στο 2%.

Τρίτη 14 Μαρτίου 2017

Σε ύψη ρεκόρ χρέη και πλούτος

analyst



Επί 45 συνεχή χρόνια, έως το 1994, ο μέσος πλούτος σε σχέση με το εισόδημα των αμερικανικών νοικοκυριών διατηρούταν σταθερός στο 4,9x – δηλαδή ήταν 4,9 φορές υψηλότερος. Το τελευταίο τρίμηνο όμως του 2016, για πρώτη φορά στην ιστορία των Η.Π.Α., ο μέσος πλούτος αυξήθηκε στο 6,5x των εισοδημάτων, αφαιρουμένου του πληθωρισμού – λόγω των υψηλών τιμών των μετοχών και της ακίνητης περιουσίας.
Δηλαδή, ξεπέρασε το ρεκόρ της φούσκας των ακινήτων του 2005, καθώς επίσης της αντίστοιχης του διαδικτύου το 2000 – ενώ μετά το 1994 αυξανόταν συνεχώς, ακλουθώντας τους οικονομικούς κύκλους. Μία αντίστοιχη εξέλιξη διαπιστώνεται σε ολόκληρο τον πλανήτη, ως αποτέλεσμα της ανεξέλεγκτης παγκοσμιοποίησης – όπου οι πλούσιοι γίνονται πλουσιότεροι, ενώ οι φτωχοί φτωχότεροι, δανειζόμενοι περισσότερα χρήματα για να καλύψουν την απώλεια των εισοδημάτων τους.
Η πρόσφατη πάντως αύξηση του δείκτη στο 6,5x οφείλεται στα πακέτα ποσοτικής διευκόλυνσης των κεντρικών τραπεζών (QE) που οδηγήθηκαν στα χρηματιστήρια, καθώς επίσης στις αγορές των υπολοίπων παγίων περιουσιακών στοιχείων – αυξάνοντας τον πλούτο των συμμετεχόντων και δημιουργώντας τεράστιες φούσκες. Στο γράφημα που ακολουθεί φαίνονται οι διακυμάνσεις του δείκτη – οι άνοδοι και οι κάθοδοι του, σε σχέση με τις φούσκες των χρηματιστηρίων.

Κυριακή 18 Σεπτεμβρίου 2016

Αποπληθωρισμός ή Αντιπληθωρισμός;


Ο (χρηματικός) πληθωρισμός είναι μια ασθένεια της Οικονομίας. Είναι ένα δυναμικό, φαινόμενο, κατά το οποίο καταγράφεται μία συνεχής αύξηση του γενικού επιπέδου των τιμών των τελικών αγαθών και υπηρεσιών, σε τέτοιο βαθμό που τα εισοδήματα των καταναλωτών αδυνατούν να ανταπεξέλθουν σε θέματα ικανοποίησης των αναγκών τους.
Ταυτοχρόνως, αυξάνονται και οι τιμές των συντελεστών της παραγωγής, δηλαδή οι αμοιβές, τα κέρδη, η πρόσοδος, οι μισθοί κ.λπ., πλην όμως η αύξηση αυτή δεν μπορεί να «φτάσει» τις αυξήσεις των τιμών των αγαθών και υπηρεσιών, ώστε να καλυφθεί η ζήτηση, με αποτέλεσμα να ανατροφοδοτείται το «σύστημα» των αυξήσεων, χωρίς να διαφαίνεται το κλείσιμο του φαύλου κύκλου.
Για να το εκφράσουμε πιο απλά, τα εισοδήματα «κυνηγούν» τις τιμές αλλά χωρίς να μπορούν να τις φθάσουν.
Το μέγεθος του πληθωρισμού υπολογίζεται με τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ, τιμάριθμος), ο οποίος είναι ένας σταθμικός μέσος όρος (τροποποιημένος μαθηματικός τύπος του δείκτη Laspeyres) των τελικών τιμών των αγαθών και των υπηρεσιών ενός ευρέος δείγματος αυτών (το γνωστό «καλάθι της νοικοκυράς»), με δεδομένη έρευνα επί των οικογενειακών προϋπολογισμών, σε επίπεδο συντελεστών στάθμισης βασικών ομάδων (κατηγοριών) αγαθών και υπηρεσιών.

Σάββατο 10 Σεπτεμβρίου 2016

Σερί αποπληθωρισμού 42 μηνών στην ελληνική οικονομία




Με αρνητικό πρόσημο (0,9%), αν και ελαφρά μικρότερο, κινήθηκε και τον Αύγουστο ο πληθωρισμός παρά τις αυξήσεις έμμεσων φόρων που επιβλήθηκαν τον Ιούλιο. Ποιες κατηγορίες προϊόντων καταγράφουν τις μεγαλύτερες μειώσεις, πού εμφανίζονται ανατιμητικές τάσεις.
Τους 42 μήνες έφτασε το σερί του αρνητικού πληθωρισμού στην ελληνική οικονομία, το οποίο συνεχίστηκε τον Αύγουστο παρά την αύξηση του συντελεστή ΦΠΑ και τους φόρους που επιβλήθηκαν τον Ιούλιο.
Σύμφωνα με τα στοιχεία που ανακοίνωσε η ΕΛΣΤΑΤ, από τη σύγκριση του Γενικού Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΓΔΤΚ) του Αυγούστου προς τον αντίστοιχο Δείκτη του Αυγούστου 2015, προκύπτει μείωση 0,9%, έναντι μείωσης 1,5% που σημειώθηκε κατά την αντίστοιχη σύγκριση του έτους 2015 προς το 2014.
Ο Γενικός Δείκτης κατά τον μήνα Αύγουστο 2016 σε σύγκριση με τον Ιούλιο 2016 παρουσίασε πτώση 0,3%, έναντι υποχώρησης 0,4%, που σημειώθηκε κατά την αντίστοιχη σύγκριση του προηγούμενου έτους
Με τα παραπάνω δεδομένα, ο μέσος Δείκτης του δωδεκαμήνου Σεπτεμβρίου 2015 - Αυγούστου 2016 σε σύγκριση προς το αμέσως προηγούμενο δωδεκάμηνο παρουσίασε υποχώρηση 0,9%, έναντι μείωσης 2% που σημειώθηκε κατά το αντίστοιχο προηγούμενο δωδεκάμηνο.

Πέμπτη 3 Μαρτίου 2016

Ο αποπληθωρισμός αυξάνει την πίεση στην ΕΚΤ για μέτρα χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής

Ο αποπληθωρισμός της Ευρωζώνης τον Φεβρουάριο αυξάνει την πίεση στην ΕΚΤ να λάβει νέα μέτρα χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής της. Φωτογραφία αρχείου. ΕΘΝΟΣ
Οι τιμές στην Ευρωζώνη μειώθηκαν τον Φεβρουάριο, κάνοντας ουσιαστικά βέβαιο έναν ακόμη γύρο χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) στις 10 Μαρτίου. Ο γενικός πληθωρισμός, που παρακολουθεί η ΕΚΤ, υποχώρησε στο -0,2% από 0,3% τον Ιανουάριο, πολύ μακριά από τον στόχο της ΕΚΤ, που είναι κοντά στο 2%, και χαμηλότερα από τις προσδοκίες για μηδενικό πληθωρισμό. 

Σε συνδυασμό με τα αδύναμα στοιχεία για το οικονομικό κλίμα και την παραγωγή, τα στοιχεία για τον πληθωρισμό δείχνουν ότι η υποτονική ανάπτυξη της Ευρωζώνης επιβραδύνεται, εντείνοντας τις φωνές που ζητούν μέτρα δημοσιονομικής και νομισματικής πολιτικής για τη στήριξη της οικονομίας της, η οποία δεν έχει φθάσει ακόμη στο πριν από την κρίση μέγεθός της. «Ο αποπληθωρισμός θα ήταν καταστροφή για την Ευρωζώνη, καθώς το βάρος του υψηλού χρέους θα αυξανόταν», δήλωσε οικονομολόγος της Nordea, προσθέτοντας: 

«Συνεπώς, η ΕΚΤ θα συνεχίσει να χαλαρώνει σημαντικά τη νομισματική πολιτική». «Ανεξάρτητα, όμως, από το τι θα αποφασίσει η ΕΚΤ στις 10 Μαρτίου, ο πληθωρισμός είναι πιθανόν να κινείται κοντά στο μηδέν στους επόμενους λίγους μήνες, πριν αρχίσει να αυξάνεται – εφόσον είναι καλή η συμπεριφορά των τιμών του πετρελαίου», συνέχισε ο ίδιος. 

Παρασκευή 19 Φεβρουαρίου 2016

Σε συνεχή αποπληθωρισμό η ελληνική οικονομία – Αυξήσεις τιμών λόγω φόρων

Με αρνητικό ρυθμό 0,7% κινήθηκε ο πληθωρισμός τον Ιανουάριο εφέτος - Επί 35ο μήνα σε κατασταση αποπληθωρισμού η οικονομία. ΑΠΕ/ΜΠΕ/Παντελής Σαίτας
Με αρνητικό ρυθμό 0,7% κινήθηκε ο πληθωρισμός τον Ιανουάριο εφέτος, με αποτέλεσμα η ελληνική οικονομία να βρίσκεται σε συνθήκες αποπληθωρισμού για 35ο συνεχή μήνα.
Ωστόσο, παρά τη νέα μείωση του πληθωρισμού, η ΕΛΣΤΑΤ κατέγραψε ανατιμήσεις – λόγω και των αλλαγών στον ΦΠΑ- σε σχεδόν όλα τα αγαθά και τις υπηρεσίες που συνθέτουν το λεγόμενο «καλάθι της νοικοκυράς». Ειδικότερα, οι τιμές αυξήθηκαν σε ψωμί και δημητριακά (2,9%), μοσχάρι (2,2%), αυγά (3,9%), ψάρια (3,6%), ζάχαρη- σοκολάτες- γλυκά- παγωτά (5,9%), ελαιόλαδο (12,6%), πατάτες (14,8%), αποξηραμένα φρούτα και ξηρούς καρπούς (8,8%), λοιπά τρόφιμα (7,7%), καφέ (8,5%), τσιγάρα (1,7%), στερεά καύσιμα (4,8%), υαλικά και είδη οικιακής χρήσης (3,7%), φαρμακευτικά προϊόντα (0,7%), νοσοκομεία- κλινικές (6,3%), εγκαταστάσεις διοδίων και παρκόμετρα (0,9%), μεταφορά επιβατών με αεροπλάνο (14,5%), οδικές μεταφορές επιβατών (6,2%) και εστιατόρια- ζαχαροπλαστεία- καφενεία (2,8%).
Στον αντίποδα, μεταξύ των μειώσεων καταγράφονται αυτές σε γιαούρτι (2,2%), τυριά (0,7%), νωπά λαχανικά (12,9%), ένδυση- υπόδηση (9,5%), τιμολόγια ΔΕΗ (0,9%), πετρέλαιο θέρμανσης (17,2%), φυσικό αέριο (17,4%), βενζίνη (2,4%)- στα καύσιμα γενικά συνετέλεσαν οι πολύ χαμηλές τιμές του πετρελαίου διεθνώς- αγορά αυτοκινήτων (4%), εφημερίδες- βιβλία- χαρτικά είδη (1,1%) και ασφάλιση οχημάτων (10%).

Τετάρτη 11 Νοεμβρίου 2015

Γιατί ο Aποπληθωρισμός, τα Υψηλά Πραγματικά Επιτόκια και η Παγίδας Ρευστότητας απειλούν τις Προοπτικές Σταθεροποίησης της Ελληνικής Οικονομίας


Επιστημονικό Δελτίο Οικονομικής Ανάλυσης.
 Οικονομικό Επιμ. Ελλάδος και Γραφείο Προυπολογισμού Βουλής. 
 Αθήνα Φεβρουάριος 2015
 Τεύχος 1
 Καθηγητής Διονύσης Χιόνης
Αποτελεί πλέον κοινή διαπίστωση μεταξύ των οικονομολόγων ότι  σταδιακά  μεταβάλλεται το πλαίσιο μέσα στο οποίο καλείται η οικονομική πολιτική να αντιμετωπίσει τα προβλήματα της ύφεσης. H αλλαγή εξηγείται από το γεγονός ότι αρκετές ευρωπαϊκές οικονομίες βρίσκονται σε μια κατάσταση αναιμικής ανάπτυξης που κύρια χαρακτηριστικά τους είναι η παγίδα ρευστότητας, ο αποπληθωρισμός και τα υψηλά πραγματικά επιτόκια. Ενώ λοιπόν μέχρι πρόσφατα όλα τα παραπάνω αποτελούσαν αποκλειστικά θέματα ακαδημαϊκής ανάλυσης  φαίνεται ότι  είναι πολύ πιο σημαντικά απ’ ότι πιστεύαμε και σύντομα θα γίνει αντιληπτό ότι θα προσδιορίζουν το οικονομικό περιβάλλον στην ελληνική οικονομία.
                                        Η παγίδα ρευστότητας

Παρασκευή 2 Οκτωβρίου 2015

Αποπληθωρισμός: η θανατηφόρα ασθένεια

Outside the Wall

Ο πρόεδρος της ΕΚΤ Μάριο Ντράγκι έχει κάθε λόγο να είναι προβληματισμένος
"Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα εξετάζει ήδη την προοπτική να επεκτείνει το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης για να ανακόψει την υποχώρηση του πληθωρισμού στην Ευρωζώνη, που βρίσκεται πλέον στο ανησυχητικό 0,1%." (Καθημερινή, "O χαμηλός πληθωρισμός παραμένει το μεγάλο πρόβλημα για την ΕΚΤ", 26/9/2015).

Η παραπάνω ειδησούλα είναι πολύ πιθανό να εκπλήσσει τον αδαή αναγνώστη, ο οποίος έχει μάθει πως πρόβλημά του είναι ο υψηλός πληθωρισμός κι όχι ο χαμηλός. Ειδικά δε, ο αρνητικός πληθωρισμός (αποπληθωρισμός) θα αντιμετωπιζόταν ως ευλογία από τον απλό πολίτη, ο οποίος θα καταλάβαινε ότι αυξάνεται η αξία των χρημάτων του μιας και πέφτουν οι τιμές. Και όμως, για τους γνώστες των οικονομικών πραγμάτων, ο αποπληθωρισμός εκλαμβάνεται ως εξαιρετικά επικίνδυνη -συχνά δε, θανατηφόρα- ασθένεια της οικονομίας.


Υπάρχουν φορές που οι τιμές διαφόρων προϊόντων πέφτουν, ως αποτέλεσμα νέων μεθόδων παραγωγής ή αύξησης της παραγωγικότητας, φαινόμενα που ρίχνουν το κόστος παραγωγής και επιτρέπουν την πτώση της τιμής (όπως συμβαίνει π.χ. με τα ηλεκτρονικά είδη, όπου καινούργια και ανώτερα προϊόντα πωλούνται φτηνότερα από τα παλιότερα). Όμως, όταν αυτό το φαινόμενο εμφανίζεται στο σύνολο μιας οικονομίας, δεν πρέπει να μιλάμε για αύξηση της παραγωγικότητας αλλά για κατάρρευση της ζήτησης. Κι είναι αυτή ακριβώς η κατάρρευση της ζήτησης που οδηγεί, μέσω της μείωσης της κατανάλωσης, σε μείωση των επενδύσεων και σε μείωση των δημοσίων εσόδων.

Τρίτη 7 Απριλίου 2015

Ο πλανήτης παίζει την... αποπληθωριστική κολοκυθιά


Παίζουμε την... αποπληθωριστική κολοκυθιά και επαναλαμβάνουμε τα λάθη του παρελθόντος, τονίζει ο οικονομολόγος Stephen King. Ο αποπληθωρισμός απαιτεί συντονισμένη δράση. Τι πρέπει να πράξουν Ουάσιγκτον, Πεκίνο και ποια τα λάθη του Βερολίνου.

του Stephen King*
Στα μέσα της δεκαετίας του 1990, ελάχιστοι πίστευαν ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας είχε χάσει τον έλεγχο της νομισματικής έκβασης. Η κρατούσα άποψη ήταν πως ο πληθωρισμός θα κυμαινόταν κοντά στο 2% τα επόμενα χρόνια. Δεν έγινε όμως έτσι. Είχε ήδη περάσει το μισό από τις δύο «χαμένες δεκαετίες» της Ιαπωνίας, αλλά οι οικονομολόγοι δεν έδιναν σημασία στα σημάδια που έδειχναν ότι η BoJ αντιμετώπιζε σοβαρή απειλή αποπληθωρισμού. Παρά την πτωτική πορεία στις τιμές των τοποθετήσεων, την αδύναμη πιστωτική επέκταση, τη βουτιά των μακροπρόθεσμων επιτοκίων και το φτωχής ποιότητας τραπεζικό σύστημα, οι οικονομολόγοι τεμπέλικα συμπέραναν ότι η BoJ είχε ακόμη το συνολικό έλεγχο του πληθωρισμού.
Σήμερα, οι οικονομολόγοι ανά τον κόσμο κάνουν το ίδιο λάθος. Οι ίδιες οι κεντρικές τράπεζες επιμένουν ότι ο πληθωρισμός θα επιστρέψει στον στόχο σε ένα ή δύο χρόνια. Τι άλλο θα μπορούσαν να πουν; Εάν προέβλεπαν ότι ο πληθωρισμός θα ήταν για μεγάλο χρονικό διάστημα κατώτερος του στόχου -ή, Θεός φυλάξοι, εάν προέβλεπαν αποπληθωρισμό- θα τους κατηγορούσαν ότι είναι εκτός πραγματικότητας και θα τους ζητούσαν να προσφέρουν και άλλα κίνητρα ανάπτυξης. Το γεγονός όμως ότι είναι γενικά χαρούμενοι να διατυπώνουν παρόμοιες απόψεις δημιουργεί μεγαλύτερη έκπληξη.

Παρασκευή 27 Μαρτίου 2015

Η παγίδα του αποπληθωρισμού

paratiritis


H ΕΕ με τους κανόνες που έχει θέσει και-κυρίως-με τον άκαμπτο τρόπο που προσπαθεί να τους επιβάλλει, οδηγεί όσους έχουν την ατυχία να βρεθούν σε κατάσταση οικονομικού σοκ σε μία προδιαγεγραμμένη πορεία προς τη συρρίκνωση. Αυτό βιώσαμε και στην Ελλάδα, με τη συρρίκνωση του ΑΕΠ και αντίστοιχη αύξηση του χρέους. Αν το καλοσκεφτούμε, η περίφημη συνταγή στη πράξη έδειξε ότι έχει αποτύχει, αφού η λιτότητα όχι μόνο δεν συνέβαλλε στο να ενισχυθεί η εμπιστοσύνη των καταναλωτών και των επενδυτών, αλλά αντίθετα οδήγησε σε κάμψη και αποπληθωρισμό.
Ένα σπιράλ τρόμου το οποίο –όπως δείχνει και το παράδειγμα της Ιαπωνίας-πολύ δύσκολα μπορεί να αντιμετωπιστεί.  Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι ο αποπληθωρισμός –σε αντίθεση με τον πληθωρισμό-δεν έχει κερδισμένους. Πιστωτές και οφειλέτες, εργαζόμενοι και εργοδότες, καταναλωτές και παραγωγοί, ουσιαστικά βρίσκονται εγκλωβισμένοι σε μία οικονομική σχιζοφρένεια η οποία μπορεί να κρατήσει πολλά χρόνια. Πάρτε για παράδειγμα την αμοιβή της εργασίας. Η μαζική περικοπή των αμοιβών της εργασίας στην οποία οδηγεί ο αποπληθωρισμός, προκαλεί στην πραγματικότητα μια κατάρρευση της κατανάλωσης. Οι εργοδότες σίγουρα εξασφαλίζουν φθηνότερο εργατικό δυναμικό, αλλά και λιγότερη ζήτηση για τα προϊόντα τους. Αυτό σημαίνει ότι για να αυξήσουν τις πωλήσεις θα πρέπει να μειώσουν τις τιμές, αλλά με μειωμένη ζήτηση αυτό είναι κάτι που οδηγεί σε περισσότερες απολύσεις.

Δευτέρα 2 Μαρτίου 2015

ΕΥΡΩΖΩΝΗ: ΟΙ ΠΟΛΙΤΙΚΕΣ ΛΙΤΟΤΗΤΑΣ ΕΝΙΣΧΥΟΥΝ ΤΟΝ ΑΠΟΠΛΗΘΩΡΙΣΜΟ ΚΑΙ ΣΥΡΡΙΚΝΩΝΟΥΝ ΤΗΝ ΑΝΑΠΤΥΞΗ

iskra

Όλο και περισσότερα στοιχεία επιβεβαιώνουν πως οι αποτυχημένες πολιτικές της λιτότητας που επιβάλλονται από τους κυρίαρχους κύκλους τηςΓερμανικής ΕΕ οδηγούν σε διαρκή αποπληθωρισμό, σε συρρίκνωση της ανάπτυξης, σε εξαθλίωση όλο και μεγαλύτερων στρωμάτων της κοινωνίας, αυξάνουν το δημόσιο χρέος και αναδεικνύουν την Ευρωζώνη σε πεδίονεοφιλελεύθερων πειραματισμών.
Είναι χαρακτηριστικό πως η Τράπεζα της Ελλάδος στην έκθεσή της για την ελληνική οικονομία που έδωσε σήμερα στη δημοσιότητα, προχωρά στη διαπίστωση πως η σταδιακή μείωση των ρυθμών πληθωρισμού που παρατηρείται στη ζώνη του ευρώ από το 2011 και η επακόλουθη συρρίκνωση της ανάπτυξης σε πολλές χώρες θέτουν σήμερα σε αμφισβήτηση την ικανότητα των κρατών-μελών να τηρήσουν τις δεσμεύσεις του νέου Συμφώνου Σταθερότητας και Ανάπτυξης.
Οι συντάκτες της έκθεσης αν και δεν επικεντρώνουν στην Ελλάδα –η οποία έχει αποπληθωρισμό 2,8%- αναφέρουν πως η περίοδος αποπληθωρισμού ενέχει διάφορους κινδύνους και επηρεάζει άμεσα και έμμεσα τα δημοσιονομικά μεγέθη και συνεπώς και την ασκούμενη δημοσιονομική πολιτική.
Ενδεικτικά σημειώνουν πως ο πληθωρισμός επηρεάζει τη δημοσιονομική πολιτική με άμεσο ή και έμμεσο τρόπο, καθώς συνδέεται με (α) το ύψος και τη δυναμική του δημόσιου χρέους, (β) τα επιτόκια αγοράς που εκφράζουν το κόστος αναχρηματοδότησης του δημόσιου χρέους και (γ) το ύψος των δημόσιων δαπανών και των φορολογικών εσόδων.
Εστιάζοντας στα αρνητικά του αποπληθωρισμού αναφέρουν χαρακτηριστικά τα εξής:

ΘΑ ΞΥΠΝΗΣΕΙ Ο ΓΙΓΑΝΤΑΣ ΤΟΥ ΑΠΟΠΛΗΘΩΡΙΣΜΟΥ???????

The Crypt of Banking News


από την Κατερίνα Παπαφώτικα

 Γνωρίζουμε ότι η οικονομία,είναι σαν τον  άνθρωπο......Δηλαδή είναι ένας ζωντανός οργανισμός  που όσο περνάνε τα χρόνια, επιρρεάζεται και διαμορφώνεται ανάλογα με  τις συγκυρίες αλλά και τις ανάγκες που προκύπτουν ανά χώρα...Συνεπώς  δεν αποτελεί έναν στάσιμο «οργανισμό»...Τίποτα που να χαρακτηρίζει την οικονομία των χωρών δεν παραμένει σταθερό και κυρίως στις μέρες της κρίσης που βιώνουμε....


     Ένα από τα βασικά μεγέθη που απασχολεί  σοβαρά την ΕΚΤ, τις κυβερνήσεις, τους  οικονομολόγους, τους επενδυτές και γενικότερα  τους πολίτες, είναι το φαινόμενο του πληθωρισμού...Ενός φαινομένου που με το πέρασμα των χρόνων όλο και «γιγαντώνεται»....Σύμφωνα με το συγκεκριμένο φαινόμενο,όσο οι τιμές των αγαθών αυξάνονται,οι μισθοί μειώνονται....Συνεπώς ακολουθούν μια αντίστροφη πορεία....Στις μέρες μας και κυρίως στην Ελλάδα, παρατηρείται ότι λόγω της κρίσης, οι μισθοί και οι συντάξεις έχουν πάρει την κατιούσα, ενώ οι τιμές των καταναλωτικών αγαθών (και μιλάμε για πρώτης ανάγκης) όχι μόνο δεν σταθεροποιήθηκαν, αλλά αντιθέτως μόνιμα αυξάνονται.......

      Σύμφωνα με τις μετρήσεις των τελευταίων μηνών, μετά από τη λήψη μέτρων,το ποσοστό του πληθωρισμού φαίνεται ότι έχει υποχωρήσει σημαντικά. Δυστυχώς όμως σε τόσο χαμηλά επίπεδα  που γεννιέται ο φόβος του αποπληθωρισμού...Συγκεκριμένα,τον Απρίλιο  του 2014,συμφωνα με την ΕΛΣΤΑΤ και την Eurostat, ο πληθωρισμός στην Ελλάδα ήταν του ύψους 1,3% και χαρακτηρίστηκε ως ο χαμηλότερος της Ευρωζώνης...

Παρασκευή 6 Φεβρουαρίου 2015

Ο Ευρωπαϊκός Παραλογισμός

ΕΛευθερη Λαικη Αντιστασιακη Συσπειρωση


Του Κώστα Βεργόπουλου
Με την ανάδειξη της νέας ελληνικής κυβέρνησης, αποτέλεσμα της δημοκρατικής λαϊκής διαβούλευσης, οι διεθνείς αντιδράσεις αρκετά απέχουν από το να είναι ομόφωνες, με συνέπεια ότι ενώ οι πάντες δέχονται την αρχή της λαϊκής ετυμηγορίας, στην πράξη δεν είναι λίγοι αυτοί που αμφισβητούν το περιεχόμενο της. «Οι Έλληνες είναι ελεύθεροι να εκλέγουν δημοκρατικά την κυβέρνηση τους, όμως οι εταίροι από την ευρωπαϊκή και την διεθνή κοινότητα είναι επίσης ελεύθεροι να αγνοούν το περιεχόμενο της δημοκρατικά εκφρασμένης ετυμηγορίας και να επιβάλουν με αντιδημοκρατικό τρόπο την εσφαλμένη και καταστροφική συνταγή που καταψήφισε ο ελληνικός λαός.
Χαρακτηριστικά, ενώ στη Γαλλία, Ιταλία, Ισπανία το ελληνικό αποτέλεσμα προκαλεί και αναθερμαίνει τον δημόσιο προβληματισμό και τα ερωτηματικά σχετικά με την αποτελεσματικότητα των μέχρι σήμερα ευρωπαϊκών επιλογών που έχουν οδηγήσει ολόκληρη την Ευρωζώνη στα πρόθυρα του αποπληθωρισμού, από την άλλη πλευρά, την γερμανική, δεν εγείρεται καν παρόμοιος προβληματισμός, αλλά αντιθέτως επαπειλείται οτι η παραμικρή απόκλιση από τον «μονόδρομο» της τελευταίας 5ετίας θα αποφέρει κυρώσεις σε όσες χώρες μέλη τολμήσουν να διαφοροποιηθούν.

Τρίτη 27 Ιανουαρίου 2015

Νταβός Εναντίον …Αποπληθωρισμού

analitis


Όσο σημαντικοί κι αν είναι οι συμμετέχοντες στο Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ των ελβετικών Άλπεων, η πραγματική …δράση λαμβάνει χώρα αλλού. Για παράδειγμα στη Φραγκφούρτη, όπου ο επικεφαλής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Μάριο Ντράγκι αναμένεται να ανακοινώσει την Πέμπτη τις αποφάσεις του για το πρόγραμμα «ποσοτικής χαλάρωσης» που προβλέπει την αγορά κρατικών ομολόγων από τις χώρες τις ευρωζώνης με στόχο την καταπολέμηση του αποπληθωρισμού.
Είναι απαραίτητο κάτι τέτοιο; «Είναι», υποστηρίζει ο Άντονι Σκαραμούτσι, ιδρυτής και συμπροεδρεύων της επενδυτικής εταιρίας SkyBridge Capital με έδρα τη Νέα Υόρκη. «Ο κόσμος δεν αντιλαμβάνεται πόσο σημαντικός είναι ο αγώνας κατά του αποπληθωρισμού» λέει ο Σκαραμούτσι. «Αποπληθωρισμός σημαίνει καταστροφή. Είναι κάτι σαν τον… Νταρθ Βέιντερ, που μάχεται με το φωτόσπαθό του τη διεθνή οικονομία…» τονίζει ο αμερικανός επιχειρηματίας στην Deutsche Welle.
Ρωσική αίσθηση του χιούμορ

Κυριακή 18 Ιανουαρίου 2015

Σκηνικό Από Το Παρελθόν

analitis


Με το τέλος του Β΄Παγκοσμίου Πολέμου παρομοιάζουν οι Irish Times την τωρινή κατάσταση στην Ελλάδα, υποστηρίζοντας πως αντί για τον Τσόρτσιλ άλλοι προσπαθούν να αποτρέψουν την επικράτηση της αριστεράς.
Το «ιστορικό άλμα» επιχειρεί η αρθρογράφος Σούζαν Λιντς σημειώνοντας ότι «σχεδόν 70 χρόνια από εκείνους δραματικούς μήνες του 1945, η Ιστορία εμφανίζεται με άλλο πρόσωπο, διαφορετικούς πρωταγωνιστές και ανόμοια διακυβεύματα», προσθέτοντας: «Τώρα έχουμε να κάνουμε με την επικράτηση της οικονομίας έναντι της πολιτικής και της διπλωματίας. Εξ ου και η Ελλάδα περιμένει τις κινήσεις του Ντράγκι και την αγορά των κρατικών ομολόγων ως μια κάποια λύση για την κρίση που αντιμετωπίζει».
«Είναι χαρακτηριστικό» αναφέρει το άρθρο «πως η νέα ηγεσία της Κομισιόν και το Ευρωπαϊκό Συμβούλιο αντί να ασχολούνται με το μακρόπνοο πλάνο ανάπτυξης που ο Γιούνκερ είχε θέσει ως πυλώνα της πολιτικής του, ασχολούνται ξανά με πιο απαιτητικά και άμεσα προβλήματα όπως το περιβόητο Grexit. Στην πραγματικότητα, η νέα ελληνική κρίση δείχνει πόσο στενά συνδεδεμένα είναι τα δεινά της Ευρωζώνης με τα οικονομικά ζητήματα. Κι επειδή η συνολική εικόνα της οικονομίας, εντός Ευρωζώνης, δεν είναι καλή, θα μπορούσε το ελληνικό πρόβλημα να έχει σοβαρές συνέπειες».

Δευτέρα 22 Δεκεμβρίου 2014

Βάζοντας Πρώτα Τον Αποπληθωρισμό

analitis


του Barry Eichengreen


Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα κινείται, διστακτικά αλλά αναπόφευκτα, προς την ποσοτική χαλάρωση. Η απειλή του αποπληθωρισμού – και η αναποτελεσματικότητα των προηγούμενων μέτρων της – δεν της αφήνουν άλλη επιλογή . Το ερώτημα είναι κατά πόσον η ΕΚΤ θα είναι σε θέση να κινηθεί αρκετά γρήγορα.
Η ΕΚΤ έχει ήδη επιχειρήσει να διευκολύνει την πίστωση μέσω της αγοράς υψηλής ποιότητας και καλυμμένους με περιουσιακά στοιχεία τίτλους. Έχει αγοράσει τίτλους που εξασφαλίζονται από τις ταμειακές ροές  και από στεγαστικά δάνεια του ιδιωτικού τομέα, τα λεγόμενα καλυμμένα ομόλογα και έχει διαρρεύσει την ιδέα της αγοράς εταιρικών ομολόγων και πολυμερείς τίτλους που έχουν εκδοθεί από την Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων.
Αλλά είναι σαφές ότι αυτό δεν θα είναι αρκετό. Το απόθεμα των τίτλων του ιδιωτικού τομέα είναι περιορισμένο, αντανακλώντας την κυριαρχία του τραπεζικού δανεισμού στην Ευρώπη και το αρνητικό κλίμα στις αγορές τιτλοποιήσεων. Βελτιώνοντας την παροχή των εν λόγω τίτλων θα πάρει χρόνο, το οποίο δεν είναι κάτι που οι Ευρωπαίοι πολιτικοί έχουν.
Για όλους αυτούς τους λόγους, η αγορά τίτλων του ιδιωτικού τομέα από μόνη της δεν θα επιτρέψει στην ΕΚΤ να επιτευχθεί ο δεδηλωμένος στόχος της επέκτασης του ισολογισμού της κατά € 1 τρις. Ανίκανος να νικήσει το φάντασμα του αποπληθωρισμού, ο Πρόεδρος της ΕΚΤ Μάριο Ντράγκι θα πρέπει να συνεχίσει να εργάζεται για την οικοδόμηση μιας συναίνεσης – ακόμα καλύτερα, ομοφωνίας – μέσα από το διοικητικό συμβούλιο της τράπεζας για τις αγορές κρατικών ομολόγων.

Παρασκευή 12 Δεκεμβρίου 2014

Χειροτερεύουν οι ενδείξεις για την παγκόσμια οικονομία


του Κώστα Μελά
Ο εφιάλτης της μειωμένης μεγέθυνσης  του Παγκόσμιου ΑΕΠ, σε σχέση με τις τελευταίες προβλέψεις επηρεάζει αρνητικά τις αγορές κεφαλαίων. Παράδειγμα: η εκτίμηση ότι η Κίνα θα μειώσει τις εκτιμήσεις της για το ρυθμό μεγέθυνσης (2015) από 7,5% σε 7,0% προκάλεσε πτώση στο χρηματιστήριο της Σαγκάης κατά 5,43%.(9.12.2014).  Το Πεκίνο εφάρμοσε μέτρα περιορισμού των αυξανόμενων κινδύνων στο χρηματοπιστωτικό σύστημα που τροφοδοτούνται από την αυξανόμενη πιστωτική επέκταση. Επίσης  η  μείωση του πληθωρισμού συνεχίζεται και τον Νοέμβριο υπολογίστηκε στο 1,4% , το χαμηλότερο επίπεδο από τον ίδιο μήνα του 2009. Ο κίνδυνος του αντιπληθωρισμού βρίσκεται προ των πυλών της δεύτερης οικονομίας του κόσμου.
 Το Ιράκ ακολουθεί  τη Σαουδική Αραβία στη μείωση των τιμών του πετρελαίου σε μια προσπάθεια να διατηρήσει το μερίδιο της στην παγκόσμια αγορά. Παρότι αυτό θα μπορούσε να θεωρηθεί ως μέτρο υποστηρικτικό της παγκόσμιας ζήτησης εντούτοις εξαναγκάζει τις εταιρείες πετρελαίου να αναθεωρήσουν τα βιομηχανικά τους σχέδια.
Παράδειγμα : η συνεχιζόμενη πτώση των τιμών εξωθεί, την ΒΡ να αναθεωρήσει τα σχέδιά της στην παραγωγή πετρελαίου της Νορβηγίας. Σύμφωνα με το Bloomberg, η ΒΡ εξετάζει την προοπτική να κλείσει νωρίτερα από όσο είχε αρχικά σχεδιάσει πέντε παλιές πετρελαιοπηγές στη Νορβηγία, καθώς περιορίζονται τα περιθώρια κέρδους της.

Σάββατο 15 Νοεμβρίου 2014

“Η ψευδαίσθηση” των stress test των Τραπεζών

The Crypt of Banking News


του Κωνσταντίνου Παππά

Ολοκληρώθηκαν τα stress test των τραπεζών, καθώς όλα τα ελληνικά μέσα ενημέρωσης έσπευσαν να πανηγυρίσουν για τα αποτελέσματα τους,  με τις τέσσερις ελληνικές τράπεζες να περνούν επιτυχώς το σκόπελο τους. Τα  stress test  είναι  προσομοίωσεις  μελλοντικών οικονομικών γεγονότων δημιουργώντας μοντέλα σε περιπτώσεις αντίξοων οικονομικών σεναρίων, με σκοπό  να αξιολογήσουν αν ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα έχει επαρκή κεφάλαια ώστε να αντέξει τις επιπτώσεις δυνητικών αρνητικών εξελίξεων.

Αξίζει να αναφερθούμε, ότι τρεις από τις  τέσσερις ελληνικές τράπεζες  σύμφωνα με την έκθεση της  ΕΚΤ δεν πέρασαν με βάση τα στοιχεία των ισολογισμών τους στις 31/12/2013. Ωστόσο, η ΕΚΤ δεχόμενη τα πλάνα αναδιάρθρωσης και αυξήσεων του μετοχικού  κεφαλαίου των ελληνικών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, θέλοντας έτσι να καλύψει τις απαιτήσεις της.

Είναι όμως έτσι όπως παρουσιάζεται?

Σύμφωνα με την έκθεση της ΕΚΤ δεν λαμβάνεται υπ’ όψιν ο αποπληθωρισμός, ο οποίος μαστίζει τις οικονομίες του Νότου, και δεν αποτελεί σενάριο αλλά πραγματικότητα,  σε αντίθεση με τις χώρες της Κεντρικής και Βόρειας Ευρώπης (εδώ μπαίνει ο προβληματισμός της ανομοιομορφίας των δομών της ευρωπαϊκής οικονομίας, συνεπώς δεν μπορεί να λαμβάνεται υπόψη το ένα και μοναδικό κριτήριο,  δηλαδή ο ενιαίος πληθωρισμός σε όλα τα κράτη ).

 Τι είναι ο αποπληθωρισμός?

Παρασκευή 14 Νοεμβρίου 2014

O AΠΟΠΛΗΘΩΡΙΣΜΟΣ ΑΥΞΑΝΕΙ ΤΗΝ ΥΠΕΡΧΡΕΩΣΗ ΔΗΜΟΣΙΟΥ, ΙΔΙΩΤΩΝ ΚΑΙ ΤΡΟΦΟΔΟΤΕΙ ΤΗΝ ΥΦΕΣΗ

ΕΛευθερη Λαικη Αντιστασιακη Συσπειρωση


ΑΠΟΠΛΗΘΩΡΙΣΜΟΣ ΓΙΑ 20ο ΣΥΝΕΧΟΜΕΝΟ ΜΗΝΑ ΤΟΝ ΟΚΤΩΒΡΙΟ!
-1,7% Ο ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΚΑΤΑΝΑΛΩΤΗ ΤΟΝ ΟΚΤΩΒΡΙΟ
Συνεχίστηκε ο αποπληθωρισμός στην ελληνική οικονομία για 20ο συνεχόμενο μήνα, με δραματικές συνέπειες όσον αφορά την διαιώνιση της ύφεσης στην ελληνική οικονομία, σύμφωνα με τα στοιχεία της Ελληνικής Στατιστικής Αρχής.
Σύμφωνα με τα στοιχεία, τον Οκτώβριο ο Γενικός Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (ΓΔΤΚ) προς τον αντίστοιχο Δείκτη του Οκτωβρίου 2013 προκύπτει μείωση 1,7%, έναντι μείωσης 2%, που σημειώθηκε κατά την ίδια σύγκριση του έτους 2013 προς το 2012. Ο Γενικός Δείκτης τον Οκτώβριο 2014 σε σύγκριση με τον Σεπτέμβριο 2014,παρουσίασε μείωση0,9%, έναντι μείωσης 0,1%, που σημειώθηκε κατά την αντίστοιχη σύγκριση του προηγούμενου έτους.
Με αυτά τα δεδομένα ο μέσος δείκτης του δωδεκαμήνου Νοεμβρίου 2013 – Οκτωβρίου 2014 σε σύγκριση προς τον ίδιο Δείκτη του δωδεκαμήνου Νοεμβρίου 2012 – Οκτωβρίου 2013 παρουσίασε μείωση 1,4%, έναντι μείωσης 0,4%, που σημειώθηκε κατά το αντίστοιχο προηγούμενο δωδεκάμηνο.
Ο ΦΑΥΛΟΣ ΚΥΚΛΟΣ ΥΠΕΡΧΡΕΩΣΗΣ ΤΩΝ ΝΟΙΚΟΚΥΡΙΩΝ – ΑΠΟΠΛΗΘΩΡΙΣΜΟΥ ΟΔΗΓΕΙ ΤΗ ΧΩΡΑ ΣΕ ΠΙΟ ΒΑΘΙΑ ΥΦΕΣΗ!
Η παρατεταμένη οικονομική κρίση στη χώρα μας και στο σύνολο των χωρών τηςευρωπαϊκής περιφέρειας (εσχάτως μάλιστα, επεκτάθηκε και σε χώρες του πυρήνα τηςευρωζώνης με αποτέλεσμα να οδηγηθεί σε στασιμότητα ολόκληρη η ζώνη του ευρώ), έχει οδηγήσει σε αρνητικότατες συνέπειες όσον αφορά το πρόβλημα του χρέους, κυρίως, τωνλαϊκών νοικοκυριών και των μικρών και πολύ μικρών επιχειρήσεων.
Ως γνωστόν η συνεχής και παρατεταμένη ύφεση στη χώρα μας, ως απότοκο των μνηνονιακών – νεοφιλελεύθερων πολιτικών επιλογών, έχει οδηγήσει στην εξάντλησηαποταμιεύσεων και περιουσιακών στοιχείων των νοικοκυριών και των μικρομεσαίων επαγγελματιών, καθώς η ανεργία έχει φτάσει σε δυσθεώρητα επίπεδα και έχει κλείσει η στρόφιγγα της ρευστότητας και για μια πολύ μεγάλη μερίδα των μικρομεσαίων επιχειρήσεων.

Δευτέρα 3 Νοεμβρίου 2014

Ιστορικά αποτυχημένες οι νομισματικές ενώσεις*

Από το blog του Θεόδωρου Κατσανέβα


του Σπύρου  Αρκετού


Όσοι υποστηρίζουν σήμερα το ευρώ, συνήθως αγνοούν ότι δεν είναι η πρώτη φορά που δέθηκε η Ελλάδα σε μια νομισματική ένωση. Δύο προηγούμενα τέτοια πειράματα, το πρώτο στα τέλη του 19ου αιώνα και το δεύτερο στο Μεσοπόλεμο, είχαν οικτρή κατάληξη. 
Το τρίτο και χειρότερο, όπως αποδεικνύεται, είναι το ευρώ. Για να κρατήσει σταθερό το νόμισμα, όπως απαιτούσε η φιλελεύθερη ορθοδοξία της εποχής, η Αθήνα είχε προσχωρήσει από το 1868 στη Λατινική Ένωση, μια συμφωνία της Γαλλίας, της Ιταλίας, του Βελ­γίου και της Ελβετίας –και άλλων χωρών αργότερα– να διατηρούν νομίσματα σταθερής ισοτιμίας και συνδεδεμένα με το χρυσό.


Διευκολύνθηκε έτσι ένας κύκλος δανεισμού, που χρηματοδότησε έργα υποδομής, τα οποία, ωστόσο, ελάχιστα ωφέλησαν τους φτωχότερους. Παρά το «Δυστυχώς επτωχεύσαμεν» του Τρικούπη, το 1896 η εύπορη αστική Ελλάδα ζούσε σε κλίμα ευφορίας, που κορυφώθηκε με τους Ολυμπιακούς Αγώνες της Αθήνας. 

Όταν, όμως, έχασε τον Πόλεμο του 1897, η χώρα υποχρεώθηκε να πληρώσει βαρύτατες πολεμικές αποζημιώσεις, που καλύφθηκαν με νέο δανεισμό. H υποταγή στις «Εγγυήτριες Δυνάμεις» έκανε τον ιστορικό Γιώργο Λεονταρίτη να τη χαρακτηρίσει «τυπικά μόνον ανεξάρτητη χώρα». Συνάμα οι ευρωπαϊκές αυτοκρατορίες τής επέβαλαν το Διεθνή Οικονομικό Έλεγχο (ΔΟΕ). Ο ΔΟΕ έλεγχε πόρους και δαπάνες του κράτους και ουσιαστικά ρύθμιζε την οικονομική πολιτική.