Το υψηλό πρωτογενές πλεόνασμα εμποδίζει την ανάπτυξη

του Κώστα Μελά

Η απαίτηση για πρωτογενές πλεόνασμα ύψους 3,5% μέχρι το 2022 σημαίνει ότι η ελληνική οικονομία θα είναι σε θέση να καλύψει το Γενικό Δημοσιονομικό Έλλειμμα, το οποίο μέχρι και το 2022 (λήξη της περιόδου χάριτος πληρωμής τόκων των δανείων από το EFSF και τα διακρατικά δάνεια) κυμαίνεται περίπου στα 6,2 δις ευρώ. Από το 2023 και μετά, τουλάχιστον μέχρι το 2030, το ύψος των τόκων που πρέπει να καταβάλει η Ελλάδα αυξάνει σημαντικά. Αν μάλιστα το ύψος των επιτοκίων ανεβεί, οι τόκοι θα αυξηθούν ακόμα περισσότερο.

Με τη βασική υπόθεση ότι ο μέσος ρυθμός μεγέθυνσης του ΑΕΠ της χώρας θα είναι τουλάχιστον 1,5%, το σταθερό ύψος  του πρωτογενούς πλεονάσματος ως ποσοστό του ΑΕΠ (3,5%) σημαίνει συνεχή αύξηση του πρωτογενούς πλεονάσματος σε απόλυτους αριθμούς. Σύμφωνα με την υπόθεση που έχουμε κάνει, το 2022 πρωτογενές πλεόνασμα 3,5% θα αντιστοιχεί περίπου σε 7 δισ ευρώ. Δηλαδή, μέχρι το 2022  θα υπερκαλύπτει τις απαιτήσεις για πληρωμή των τόκων και θα κατευθύνεται στην αποπληρωμή του δημοσίου χρέους.

Ο συνδυασμός πρωτογενών πλεονασμάτων, μεγέθυνσης του ΑΕΠ και περιόδου χάριτος (μη καταβολή τόκων για τα δάνεια που αναφέραμε παραπάνω) μέχρι τουλάχιστον το 2022 θα μειώσει σημαντικά το λόγο χρέους/ΑΕΠ.  Η επιδιωκόμενη έξοδος της Ελλάδος στις αγορές θα μπορέσει να αναχρηματοδοτεί τα ληξιπρόθεσμα χρεολύσια.

Γιατί το ΔΝΤ θέλει επίσπευση "προ-εξόφλησης" του δανείου του

Του Γ. Αγγέλη

"Η επιτυχής παρουσία και συμμετοχή του ΔΝΤ στο ελληνικό πρόγραμμα, θα επιβεβαιωθεί από την επίσπευση της σταδιακής προεξόφλησης του δανείου...” σύμφωνα με αξιωματούχο του ΔΝΤ στον οποίο απευθύνθηκε το capital.gr προκειμένου να διευκρινισθεί η στάση του Ταμείου απέναντι στο επικείμενο αίτημα του ΥΠΟΙΚ.

Το Ταμείο σύμφωνα με τις "διευκρινίσεις” αυτές, εκτιμά ότι η σταδιακή επίσπευση απόσυρσής του, επιβεβαιώνει την επιτυχία της παρέμβασής του στην μακράς διάρκειας προσπάθεια στήριξης της ελληνικής οικονομίας... Και για τον λόγο αυτό, όπως συνέβη με την Πορτογαλία και την Ιρλανδία, αντιμετωπίζει θετικά την προοπτική αυτή που αναμένεται να επιβεβαιωθεί και δημόσια στην διάρκεια των εργασιών της Εαρινής Συνόδου του Ταμείου στα τέλη της επόμενης εβδομάδας.

H σχετική διαδικασία προβλέπει την αποστολή επιστολής με το συγκεκριμένο αίτημα προς τον ESM και αυτό αναμένεται να γίνει στις αρχές της επόμενης εβδομάδας, με αρχικό στόχο, όπως ο ίδιος ο κ. Ρέγκλιγκ  παραδέχθηκε 3,5 δισ. ευρώ από το συνολικό ποσό των 9,5 δισ. ευρώ του υπολοίπου του δανείου από το ΔΝΤ. Να σημειωθεί ότι το κόστος εξυπηρέτησης του δανείου αυτού στην σημερινή συγκυρία της δευτερογενούς αγοράς ομολόγων είναι υπερδιπλάσιο από εκείνο που μπορεί μέσω ομολόγων να δανείζεται το ελληνικό δημόσιο. 

Η εκτόξευση του δημόσιου χρέους

iskra

Των Κώστα Λαπαβίτσα και Γιώργου Διαγουρτά

Ποσοτικό άλμα

Η σημαντικότερη οικονομική εξέλιξη των τελευταίων μηνών είναι ότι το δημόσιο χρέος της Ελλάδας εκτοξεύτηκε. Συγκεκριμένα, το χρέος της Κεντρικής Διοίκησης από 328,7 δισ. ευρώ στο τέλος του 2017, έφτασε στα 343,7 δισ. στο τέλος του πρώτου τριμήνου του 2018.

Το άλμα του χρέους οφείλεται σε δύο λόγους. Ο πρώτος είναι η πληρωμή από τον ESM της δόσης των 5,5 δισ. του δανείου του Τρίτου Μνημονίου ως αποτέλεσμα της ολοκλήρωσης της τρίτης αξιολόγησης. Ο δεύτερος είναι η αύξηση του βραχυπρόθεσμου δανεισμού μέσω επαναγοράς έντοκων γραμματίων (repos). Σκοπός της κυβέρνησης είναι να σχηματίσει ταμειακά διαθέσιμα που θα πλησιάζουν τα 20 δισ. (το περιβόητο «μαξιλάρι») ελπίζοντας ότι έτσι θα μπορεί να δανειστεί με χαμηλότερα επιτόκια από τις αγορές, όταν ολοκληρωθεί το πρόγραμμα τον Αύγουστο του 2018.

Παράλογη και αντιαναπτυξιακή πολιτική

Η πολιτική αυτή για το χρέος είναι παράλογη, αντιαναπτυξιακή και επικίνδυνη. Η Ελλάδα δανείζεται για να συσσωρεύει τεράστια ποσά ανενεργού χρήματος τη στιγμή που οι συνολικές επενδύσεις μετά βίας ξεπέρασαν τα 22 δισ. και οι δημόσιες ήταν λίγο μεγαλύτερες από 8 δισ. το 2017. Το κενό των επενδύσεων σε σχέση με το 2007-8 ήταν γιγαντιαίο, της τάξης των 40 δισ. Η χώρα μας, αντί να επείγεται να επενδύσει οποιαδήποτε διαθέσιμα υπάρχουν, δανείζεται για να δημιουργεί αποθεματικά.

Η Ελλάδα δεν πλήρωσε στο ΔΝΤ 1,53 δισ τι θα συμβεί; - Τι αναφέρει το καταστατικό του Ταμείου;

bankingnews

Τι αναφέρει το καταστατικό του ΔΝΤ όταν μια χώρα δεν πληρώσει τις υποχρεώσεις της...

Η Ελλάδα δεν πλήρωσε τα 1,53 δισεκ. στο ΔΝΤ στις 30 Ιουνίου και πλέον η δόση θεωρείται ληξιπρόθεσμη. 
Το Ταμείο θα αξιολογήσει τα δεδομένα και θα κρίνει αν θα δώσει ολιγοήμερη παράταση. 

Το πλήρες περιεχόμενο του ανακοινωθέντος του ΔΝΤ για την Ελλάδα

Ο Gerry Rice, Διευθυντής Επικοινωνίας του ΔΝΤ, προέβη στης εξής ανακοίνωση σήμερα αναφορικά με τις υποχρεώσεις της Ελλάδας προς το Ταμείο:
Επιβεβαιώνω ότι η δόση των 1,5 δισ. ευρώ από την Ελλάδα δεν κατατέθηκε.
Έχουμε ήδη ενημερώσει το Διοικητικό Συμβούλιο του ΔΝΤ πως η Ελλάδα βρίσκεται σε καθεστώς καθυστέρησης οφειλής και πλέον μπορεί να λάβει χρηματοδότηση από το Ταμείο όταν εξοφληθούν οι οφειλές της.
Μπορώ επίσης να επιβεβαιώσω πως το ΔΝΤ έλαβε αίτημα σήμερα από τις ελληνικές αρχές για παράταση της υποχρέωσης αποπληρωμής της δόσης, το οποίο θα εξεταστεί εν ευθέτω χρόνο από το Ταμείο.

Τι θα γίνει τώρα με το ΔΝΤ

Η άμεση συνέπεια μιας χαμένης πληρωμής προς το ΔΝΤ είναι ότι η Ελλάδα θα εισέλθει σε 30ήμερη «περίοδο χάριτος». Το ΔΝΤ δεν μιλά για πτώχευση στην περίπτωση χαμένων πληρωμών, αλλά για «ληξιπρόθεσμες οικονομικές υποχρεώσεις».

Σκόπιμα το καταστατικό του Ταμείου προβλέπει ένα μεσοδιάστημα μεταξύ της ημερομηνίας που η πληρωμή δεν έγινε και της επίσημης καταγγελίας που γίνεται από την Γενική Διευθύντρια του ΔΝΤ στην εκτελεστική επιτροπή του ΔΝΤ.

Αυτή η χρονική υστέρηση, περίπου 2 μηνών, όπως ορίζεται στο πλαίσιο των διαδικασιών του ΔΝΤ μπορεί να θεωρηθεί ως ένα είδος πρόσθετης προθεσμίας, κατά την οποία θα πρέπει να καταβληθεί κάθε προσπάθεια για να εκτελεστεί η πληρωμή.

Τα «κανόνια» του ΔΝΤ*

Το Ποντίκι

Οι 32 περιπτώσεις στάσης πληρωμών προς το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο τον 20ό αιώνα

Η Ελλάδα και η Ζάμπια δεν είναι οι μόνες χώρες που καθυστέρησαν τις οφειλές τους προς το ΔΝΤ, όπως συχνά λέγεται. Οι περιπτώσεις ληξιπρόθεσμων οφειλών προς το Ταμείο είναι 32, μάλιστα με κάποιες χώρες... υπότροπες. Από δυο φορές έκαναν στάση πληρωμών προς το ΔΝΤ η Ζάμπια, η Αϊτή και η Λαϊκή Δημοκρατία του Κονγκό, ενώ κάποιες άλλες, όπως το Σουδάν, η Σομαλία και η Ζιμπάμπουε χρωστάνε ακόμα και... σήμερα οφειλές για δάνεια που έχουν ληφθεί προ πολλού.

 

Οι 32 αυτές περιπτώσεις έχουν ένα κοινό: Όλες οι χώρες ανεξαιρέτως, από την Καμπότζη έως τη Γιουγκοσλαβία και από τη Σιέρα Λεόνε έως το Σουδάν, βρίσκονταν σε πόλεμο, εμφύλιο πόλεμο, βίαιες εσωτερικές αναταραχές, επαναστάσεις, αντεπαναστάσεις κι άλλα αιματηρά γεγονότα μεγάλης κλίμακας. 

Η μεγάλη κρίση αθέτησης πληρωμών προς το ΔΝΤ ξέσπασε την ταραχώδη δεκαετία του 1980. Τη δεκαετία του 1990 μειώθηκαν αυτά τα φαινόμενα, ενώ στη νέα χιλιετία υπάρχει μόνο η περίπτωση της Ζιμπάμπουε το 2001.

Συγχώνευση δόσεων προς το ΔΝΤ – Νέα καταληκτική ημερομηνία η 30ή Ιουνίου

Το Ποντίκι

Η Ελλάδα πρόκειται να προχωρήσει στην αποπληρωμή των τεσσάρων δόσεων του δανείου της στο Διεθνές Νομισματικό Ταμείο που οφείλει, ως την 30ή Ιουνίου εφάπαξ, ανακοίνωσε σήμερα εκπρόσωπος του θεσμού.

«Οι ελληνικές αρχές πληροφόρησαν το Ταμείο σήμερα ότι σχεδιάζουν να συγκεντρώσουν τις τέσσερις πληρωμές του Ιουνίου σε μία, η προθεσμία της οποίας είναι πλέον η 30ή Ιουνίου», ανέφερε σε ανακοίνωσή του ο εκπρόσωπος του ΔΝΤ Τζέρι Ράις.

Σύμφωνα με τον Ράις, βάσει μιας απόφασης η οποία είχε υιοθετηθεί στα τέλη της δεκαετίας του 1970, οι χώρες-μέλη του ΔΝΤ μπορούν να ζητούν να ομαδοποιούνται οι αποπληρωμές ανείσπρακτων οφειλών τους προς το Ταμείο σε μία, για να αντιμετωπίζουν τυχόν διοικητικές δυσχέρειες που ανακύπτουν από την ανάγκη να γίνονται πολλαπλές αποπληρωμές μέσα σε ένα μικρό χρονικό διάστημα.

Τι θα συμβεί αν η Ελλάδα δεν πληρώσει το ΔΝΤ;

Νέα Κρήτη

Τι θα συμβεί αν δεν πληρώσει Ελληνική κυβέρνηση το ΔΝΤ στις 9 Απριλίου; Αυτό το κρίσιμο ερώτημα προσπαθεί να απαντήσει ο Raoul Ruparel στον ενημερωτικό κόμβο Open Europe αποκαλύπτοντας πολλές σημαντικές λεπτομέρειες που προσφέρουν μια διαφορετική οπτική των διαπραγματεύσεων.

Όλα δείχνουν ότι με τους περιορισμούς της ΕΚΤ στις Ελληνικές Τράπεζες να χρηματοδοτήσουν την κυβέρνηση σε συνδυασμό με την έλλειψη ρευστότητας θα οδηγήσουν σε αυτό το ενδεχόμενο αναφέρει ο συντάκτης του δημοσιεύματος.

Υπάρχουν άλλες χώρες που αργούν τις δόσεις του ΔΝΤ;

Είναι γνωστό ότι καμία χώρα δεν έχει χρεοκοπήσει εντός ΔΝΤ στα 70 χρόνια από την ίδρυσης του Ταμείου αλλά λίγα είναι γνωστά για πόσες χώρες αργούν να πληρώσουν και τι ισχύει όταν το κάνουν, αναφέρει στην συνέχεια ο Raoul Ruparel. Υπάρχει μάλιστα ένας μεγάλος αριθμός χωρών με ένα ιδιαίτερα σημαντικό ποσό οφειλών όπως φανερώνεται από τον πίνακα που ακολουθεί.

Οι περισσότερες καθυστερήσεις πληρωμών γίνονται από χώρες όπως το Σουδάν, η Ζιμπάμπουε και η Σομαλία και όχι όπως χώρες σαν την Ελλάδα αναφέρει στην συνέχεια το δημοσίευμα. Βέβαια το σύνολο των οφειλών είναι υποπολλαπλάσιο του συνόλου των οφειλών της Ελλάδας η οποία μόνο το 2015 έχει συνολικές οφειλές 9,7δις ευρώ.

Ελλάδα: Οι «θεσμοί» είναι πάντα στη παρανομία

info-war

Του Renaud Vivien Μετάφραση: Γιώργος Μητραλιάς​

​ΠΗΓΗ: www.contra-xreos.gr​

Η συμφωνία της 20ης Φεβρουαρίου μεταξύ της Ελλάδας και 18 άλλων κρατών της Ευρωζώνης παρατείνει για 4 μήνες το πρόγραμμα που είχε υπογράψει η προηγούμενη κυβέρνηση με την Τρόικα (ΔΝΤ, ΕΚΤ και Ευρωπαϊκή Επιτροπή) που μετονομάστηκε τώρα σε «θεσμούς». Αυτοί θα ξεμπλοκάρουν ένα νέο δάνειο υπό τον όρο ότι αποδέχονται τις μεταρρυθμίσεις που θα τους παρουσιάσει η ελληνική κυβέρνηση. Σε αυτή τη συμφωνία, η κυβέρνηση δεσμεύτηκε επίσης να πληρώσει στο ακέραιο το χρέος της μέσα στις δοσμένες διορίες.

Ωστόσο, αυτό το χρέος είναι σε μεγάλο βαθμό αμφισβητήσιμο. Στις 4 Μαρτίου, η πρόεδρος του ελληνικού Κοινοβουλίου Ζωή Κωνσταντοπούλου ανακοίνωσε εξάλλου τη δημιουργία επιτροπής λογιστικής ελέγχου για να ταυτοποιηθεί ο απεχθής, άνομος ή παράνομος χαρακτήρας των χρεών που συνάφθηκαν από τις προηγούμενες κυβερνήσεις. Με δεδομένο το βάρος αυτού του χρέους, η αναστολή της αποπληρωμής του για τη διάρκεια αυτού του λογιστικού ελέγχου εμφανίζεται ως η καλύτερη επιλογή. Αυτή η δυνατότητα έχει μάλιστα νόμιμη βάση.

Δεδομένης της οικονομικής, κοινωνικής και ανθρωπιστικής κρίσης, η ελληνική κυβέρνηση θα είχε κάθε δικαίωμα να επικαλεστεί το νομικό επιχείρημα της «κατάστασης ανάγκης» για να αναστείλει τις αποπληρωμές. Από την επέμβαση της Τρόικας το 2010 μέχρι τώρα, το ποσοστό παιδικής θνησιμότητας αυξήθηκε κατά 43%. Σχεδόν το ένα τρίτο του πληθυσμού βρίσκεται σήμερα χωρίς ασφάλιση υγείας και το ποσοστό ανεργίας φτάνει το 29% του ενεργού πληθυσμού (60% στους νέους).

Reuters: Η Ελλάδα θα αντιμετωπίσει πρόβλημα ρευστότητας στις 9 Απριλίου - Διαψεύδει το ΥΠΟΙΚ

Το Ποντίκι

Αξιωματούχοι της ευρωζώνης, τους οποίους επικαλείται το πρακτορείο ειδήσεων Reuters, υποστήριξαν σήμερα πως η κυβέρνηση της Ελλάδας ανέφερε στους εταίρους της ότι θα αντιμετωπίσει έλλειψη ρευστότητας την 9η Απριλίου και ζήτησε να της χορηγηθεί δανεισμός πριν αρχίσει η εφαρμογή των μεταρρυθμίσεων με τις οποίες συνδέεται η εκταμίευση του εναπομείναντος ποσού του δανείου στο πλαίσιο του πακέτου στήριξης, αλλά το αίτημα αυτό απορρίφθηκε.

Σύμφωνα με αποκλειστικές πληροφορίες του πρακτορείου, το αίτημα αυτό της Αθήνας υπεβλήθη κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης των υφυπουργών Οικονομικών της ευρωζώνης χθες, που οργανώθηκε για να αξιολογηθεί πόσο απέχει η ελληνική κυβέρνηση από την εκπλήρωση των όρων για την εκταμίευση περαιτέρω δόσεων του δανείου.

Μηνιαία ανάλυση των αποπληρωμών της Ελλάδας για το 2015

Pitsirikos.net

Η μηνιαία ανάλυση των αποπληρωμών που καλείται να κάνει η Ελλάδα προς το ΔΝΤ, την ΕΚΤ και τους κατόχους εντόκων γραμματίων για το 2015.

Βλέπουμε πως το συνολικό ποσό το οποίο καλείται να αποπληρώσει η Ελλάδα για το 2015 είναι 29,1 δισ. ευρώ εκ των οποίων 7,6 δισ. ευρώ προς το ΔΝΤ, 6,7 δισ. ευρώ προς την ΕΚΤ και άλλα 14,8 δισ. ευρώ προς τους κατόχους εντόκων γραμματίων.

Η μηνιαία καταγραφή των υποχρεώσεων όπως είχαν οριστεί από τις προηγούμενες κυβερνήσεις και έχουν γίνει αποδεκτές, μέχρι στιγμής, από την τωρινή κυβέρνηση έχει ως εξής:

Μάρτιος: 6,1 δισ. ευρώ
Απρίλιος: 2,8 δισ. ευρώ
Μάιος: 3,5 δισ. ευρώ
Ιούνιος: 3,5 δισ. ευρώ
Ιούλιος: 5,9 δισ. ευρώ
Αύγουστος: 4,2 δισ. ευρώ
Σεπτέμβριος: 1,5 δισ. ευρώ
Οκτώβριος: 0,4 δισ. ευρώ
Νοέμβριος: –
Δεκέμβριος: 1,2 δισ. ευρώ