Οι επιπτώσεις της ελκυστικότητας

analyst

του Σαράντου Λέκκα

Η διεθνή αγορά συναλλάγματος πάντα  θεωρούνταν παιχνίδι για δυνατούς  και επιδέξιους παίκτες.

Η τρέχουσα χρηματοπιστωτική και δημοσιονομική κρίση έχει μετατρέψει την συγκεκριμένη αγορά σε σκάκι για περίτεχνους και άκρως ανταγωνιστικούς παίκτες.

Με δεδομένο ότι ο παράγοντας επιτόκιο ελάχιστα έως καθόλου δεν επηρεάζει την εξωτερική αξία ορισμένων νομισμάτων οι παρεμβάσεις των κεντρικών τραπεζών είναι μονόδρομος για κράτη που βλέπουν την ενίσχυση του νομίσματος τους να οδηγεί σε χειροτέρευση της ισχυρότερης αναπτυξιακής μηχανής τους που δεν είναι άλλη από τις εξαγωγές.

H περίπτωση της Ελβετικής Κεντρικής Τράπεζας είναι μοναδική.

Κατά  την έναρξη της χρηματοπιστωτικής κρίσης η ισοτιμία ευρώ –ελβετικού φράγκου καταγράφονταν σταθερά πάνω από τα 1,50 ελβετικά φράγκα.

Με δεδομένο ότι το 50% του Ελβετικού ΑΕΠ διαμορφώνεται από τις εξαγωγές με όρους ρεαλιστικής πολιτικής η άρση κάθε εμποδίου είναι η αναμενόμενη κίνηση κάθε οργανισμού παρέμβασης είτε κυβέρνηση είναι αυτή είτε κεντρική τράπεζα.

Πρακτικός οδηγός για αρχάριους στις αγορές του εξωτερικού

Του Βασίλη Παζόπουλου

Αν και υπάρχουν πολλά χρηματιστήρια σε όλο τον κόσμο, ορισμένα ξεχωρίζουν λόγω μεγέθους και ιστορίας. Εγγυώνται περισσότερη ασφάλεια, διαφάνεια, ισχυρές αρχές εποπτείας, ρευστότητα, πολλές επιλογές. Αυτός είναι ο λόγος που προσελκύουν επενδυτές από όλο τον κόσμο. 

Υπάρχουν σημαντικά πλεονεκτήματα στις ξένες αγορές για τον μικροεπενδυτή. Αν κάποιος δεν έχει επιτυχίες στο ΧΑ, δεν σημαίνει πως θα αποτύχει στην ενασχόλησή του με τα αναπτυγμένα χρηματιστήρια. Πολλές από τις δυσκολίες που αντιμετωπίζει στην εγχώρια αγορά, δεν υφίστανται.

Βέβαια αυτό που τελικά μετράει δεν είναι σε ποιο χρηματιστήριο διαπραγματεύεται η μετοχή μιας εταιρίας, αλλά εάν αυτή αποτελεί καλή επένδυση. Η επιλογή χώρας μάς προσφέρει ένα λιγότερο ή περισσότερο ευνοϊκό περιβάλλον που βοηθάει να αυξήσουμε τις πιθανότητες επιτυχίας μας. Αναμφισβήτητα το παιχνίδι παρόλο που είναι πιο δίκαιο και πιο εύκολο στις αναπτυγμένες αγορές, έχει τις ιδιαιτερότητες του.

Ανεύρεση χρηματιστηριακής

Οι ευγενικοί άνθρωποι με τις γραβάτες έχουν αιματοκυλίσει ολόκληρες περιοχές του πλανήτη

Νέα Κρήτη

Στη ζωή και στις αγορές δεν υπάρχουν μόνο χαμένοι ή μόνο κερδισμένοι. Το κέρδος του ενός είναι η ζημία κάποιου άλλου. Το σημαντικό είναι να ξεχωρίζει κανείς έγκαιρα ποιος έχει ποντάρει που! Έτσι έχει μερικές πιθανότητες να διακρίνει ποιος θα κερδίσει. Για το ποιος θα χάσει δεν υπάρχει αμφιβολία: Θα είναι ο "άλλος"! Στην δική μας περίπτωση θα πρέπει να αναρωτηθεί κανείς ποιος κερδίζει από ένα πιθανό ατύχημα στην  Ελλάδα. Εννοείται ότι εμείς είμαστε, όπως πάντα, οι "άλλοι"!

Του Θανάση Μαυρίδη (capital.gr)

Αυτοί που θα κερδίσουν θα είναι εκείνοι που έχουν ποντάρει στην πτώση του ευρώ.  Σε πρώτη τουλάχιστον φάση το ευρώ αναμένεται να υποχωρήσει. Μιλάμε για ένα παιγνίδι δισεκατομμυρίων ευρώ. Θα θυμάστε ότι κάποιοι είχαν χαλάσει τον κόσμο και ζητούσαν να στηθούν κρεμάλες, υποστηρίζοντας ότι είχε στηθεί ένα μεγάλο κερδοσκοπικό παιγνίδι με τα cds. Όπως αποδείχτηκε, το "παιγνίδι" εκείνο ήταν μερικών εκατοντάδων εκατομμυρίων ευρώ. Και σε κάθε περίπτωση μιλάγαμε για ασφάλιστρα κινδύνου. Όποιος είχε υποστηρίξει τα αστήρικτα είχε κάνει μία νοητική υπέρβαση! Ήταν σαν να μιλάμε για τα χρήματα που πληρώνει κανείς για το ασφαλιστήριο συμβόλαιο του αυτοκινήτου του και να πιστεύει ότι το αυτοκίνητό του κοστίζει όσο αναφέρεται πάνω στο συμβόλαιο για τους καλυπτόμενους κινδύνους!

Εδώ όμως, στην περίπτωση του ευρώ, δεν έχουμε να κάνουμε με το ίδιο πράγμα! Εδώ μιλάμε για πραγματικά λεφτά! Στο forex τα δισεκατομμύρια είναι πραγματικά δισεκατομμύρια. Όποιος χάσει χάνει πραγματικά χρήματα και όποιος κερδίζει μπορεί να κερδίσει τόσα που να αγοράσει τον κόσμο ολόκληρο.

Να το πούμε και πιο απλά! Στα cds το αντικείμενο ήταν εκ των πραγμάτων μικρό. Στις ισοτιμίες το αντικείμενο είναι μεγάλο. Είναι σαν να συγκρίνουμε ένα φιατάκι με ένα υπερηχητικό αεροπλάνο...

ΕΙΣΑΓΩΓΗ ΣΤΗΝ ΑΓΟΡΑ ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΟΣ –FOREX ΚΑΙ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΑ ΕΡΓΑΛΕΙΑ

Η αγορά FOREX είναι συντομογραφία των λέξεων Foreign Exchange και αφορά την παγκόσμια αγορά νομισμάτων. Η αγορά αυτή δημιουργήθηκε στη δεκαετία του 1970 όταν και άλλαξε το παγκόσμιο σύστημα συναλλαγών από ένα σύστημα σταθερής τιμής νομίσματος σε ένα σύστημα μεταβλητής τιμής νομίσματος. Το σταθερό συναλλαγματικό σύστημα ίσχυε από το 1944 και ονομαζόταν Μπρέτον Γουντς (Bretton Woods). Σήμερα, στην παγκόσμια αγορά συναλλάγματος διακινούνται καθημερινά τεράστια ποσά με συναλλαγές οι οποίες οδηγούν στη διαμόρφωση των διεθνών συναλλαγματικών ισοτιμιών. Η αγορά του Forex δεν έχει συγκεκριμένη γεωγραφική θέση καθώς οι συναλλαγές πραγματοποιούνται μέσω του ηλεκτρονικού δικτύου των τραπεζών. Οποιοσδήποτε έχει έναν ηλεκτρονικό υπολογιστή και πρόσβαση στο διαδίκτυο μπορεί να πραγματοποιήσει συναλλαγές στην αγορά FOREX με τρόπους που αναλύονται παρακάτω. 

Το "σφράγισμα" του συναλλάγματος μέσω της αγοράς FOREX

the Crypt of Banking News

Από την Νούλα Χρυσσοχοῒδου

Όσο «ανοίγει» η ψαλίδα  της παγκοσμιοποίησης,  τόσο οι επενδυτές κυνηγούν ευκαιρίες σε οποιοδήποτε σημείο του κόσμου. Γι΄αυτό το forex αποτελεί  έναν εύκολο τρόπο έκθεσης αποφεύγοντας έτσι διάφορες δυσκολίες, όπως π.χ. την νομοθεσία σε σχέση με τις οικονομικές επενδύσεις των χωρών που χρησιμοποιούν  άλλες γλώσσες. Τι είναι όμως το Forex;;

Το Forex (“foreign exchange”), τυπικά χρησιμοποιείται για να περιγράψει τις συναλλαγές στην αγορά συναλλάγματος (από τους επενδυτές και από τους κερδοσκόπους).

Αν παραδείγματος χάρη,  έχουμε το δολάριο που αναμένεται να υποχωρήσει σε αξία έναντι του ευρώ. Στην περίπτωση αυτή ένας επενδυτής (σε forex) θα πουλήσει σε δολάριο και θα αγοράσει σε ευρώ. Αν υποθέσουμε ότι το ευρώ ενισχυθεί, τότε η αγοραστική δύναμη για την αγορά δολαρίων έχει αυξηθεί. Συμπέρασμα, ο επενδυτής μπορεί τώρα να αγοράσει περισσότερα δολάρια από ότι πριν, αποκομίζοντας έτσι κέρδος. Το ίδιο περίπου συμβαίνει και με τις συναλλαγές σε μετοχές.

Το FOREX έχει αρχή και τέλος ;;;

Οι Παγκόσμιες συναλλαγές  γίνονται σε διαφορετικές χώρες και διαφορετικές ώρες. Λόγω ότι δεν υπάρχουν καθορισμένες ώρες συναλλαγών, η αγορά κινείται σχεδόν κάθε ώρα της ημέρας και της νύχτας. Έτσι μπορείτε να πραγματοποιήσετε συναλλαγές οποιαδήποτε χρονική στιγμή, όλο το 24ωρο.

Η αγορά και η πώληση μέσω του FOREX

Carry trade: Το παρελθόν και το μέλλον μιας κερδοφόρας στρατηγικής

dailyfx

του Χρήστου Αλωνιστιώτη, DailyFX Market Analyst

Αναδημοσίευση από την εφημερίδα "Κεφάλαιο" 28.10.11

Το carry trade είναι μια διαδεδομένη στρατηγική που εφαρμόζεται στην αγορά συναλλάγματος. Η στρατηγική επιτρέπει στον trader να δανείζεται ένα νόμισμα το οποίο έχει πολύ χαμηλό επιτόκιο και να αγοράζει ένα άλλο νόμισμα το οποίο έχει υψηλότερο επιτόκιο. Ο στόχος φυσικά είναι το κέρδος και στη περίπτωση αυτή μιλάμε για κέρδος από τη διαφορά των επιτοκίων.

Η παγκόσμια οικονομική κρίση που ξέσπασε το 2008 και ο νομισματικός πόλεμος που ακολούθησε, αχρήστευσαν αυτή τη στρατηγική. Το carry trade εφαρμόζεται όταν οι αγορές δεν παρουσιάζουν τεράστια αβεβαιότητα και υψηλές διακυμάνσεις. Με λίγα λόγια το carry trade ευδοκιμεί όταν υπάρχει οικονομική σταθερότητα και πρόοδος.

Για πολλά χρόνια το νόμισμα το οποίο χρησιμοποιήθηκε κατά κόρον για τη συγκεκριμένη στρατηγική ήταν το γεν. Τα παραδοσιακά χαμηλά επιτόκια, στη πραγματικότητα μηδενικά, που διατηρούσε η Κεντρική Τράπεζα της Ιαπωνίας βοήθησαν στην ανάπτυξη αυτής της στρατηγικής. Ένας trader, λοιπόν, μπορούσε να δανεισθεί (πουλήσει) το γεν με ελάχιστο κόστος και να αγοράσει ένα άλλο νόμισμα το οποίο χρέωνε υψηλό επιτόκιο για να το έχεις στη κατοχή σου. Τέτοια νομίσματα ήταν η στερλίνα, το δολάριο Αυστραλίας και το δολάριο Νέας Ζηλανδίας. Σιγά σιγά όμως, στο παιχνίδι μπήκαν και τα νομίσματα των αναδυόμενων οικονομιών (όσα ήταν ελεύθερα διαπραγματεύσιμα).

Επιτοκιακό σοκ και δέος

analyst

Η υπερβολική αύξηση των επιτοκίων της Τουρκίας είναι εξαιρετικά επικίνδυνη – επειδή θα οδηγήσει πιθανότατα στη μείωση του ρυθμού ανάπτυξης και στο σπάσιμο της τεράστιας φούσκας ακινήτων, εν μέσω έντονων πολιτικών προβλημάτων

Η αύξηση του επιτοκίου δανεισμού (overnight) της Τουρκίας από το 7,75% στο 12%, κατά 4,25 μονάδες δηλαδή, όταν αναμενόταν να μην ξεπεράσει τις 2-3 μονάδες, ήταν ένα πραγματικό σοκ για τις αγορές – εμποδίζοντας αρχικά τη μαζική εκροή κεφαλαίων, καθώς επίσης την υιοθέτηση μέτρων περιορισμού της ελεύθερης διακίνησης τους, έτσι ώστε να μην κινδυνεύσει η χώρα με στάση πληρωμών.

.

.

Η κεντρική τράπεζα της χώρας αύξησε επίσης σημαντικά όλα τα υπόλοιπα επιτόκια, όπως φαίνεται στο παραπάνω γράφημα, με στόχο να σταματήσει την κατάρρευση της λίρας – η οποία είχε συνεχίσει την καθοδική της πορεία, παρά τη διάθεση μεγάλου μέρους των συναλλαγματικών αποθεμάτων της Τουρκίας, για τη συγκράτηση της πτώσης της.