Η κατάρρευση της Deutsche Bank

analyst

Η γερμανική τράπεζα ανέφερε πως αναμένει καθαρές ζημίες ύψους 2,8 δις € μόνο για το δεύτερο τρίμηνο του 2019, ότι θα απολύσει 18.000 άτομα κόστους 7,4 δις € και πως θα αποχωρήσει από την επενδυτική τραπεζική – ενώ είναι στο κόκκινο τα τέσσερα από τα τελευταία πέντε χρόνια. Εάν σημειώσει δε κανείς πως η επενδυτική τράπεζα, από την οποία αποχωρεί, παράγει περίπου το 50% των εσόδων της, θα κατανοήσει το μέγεθος των προβλημάτων που θα συνεχίσει να αντιμετωπίζει στο μέλλον – τα οποία θα εντείνουν την καθοδική της πορεία, ελπίζοντας να μην εξελιχθεί σε μία νέα Lehman Brothers που θα αποτελούσε βόμβα μεγατόνων στα θεμέλια της Γερμανίας, του ευρώ, καθώς επίσης του δυτικού συστήματος του χρέους.

.

Επικαιρότητα    

- του Βασίλη Βιλιάρδου

Τον Ιούλιο του 2016 γράφαμε τα εξής: «Οι οικονομικοί θάνατοι της Bear Stearns και της Lehman Brothers ήταν γρήγοροι, όπως συνήθως συμβαίνει στις Η.Π.Α. – όπου η χρεοκοπία είναι κάτι το απολύτως φυσιολογικό στα πλαίσια του καπιταλισμού (άρθρο), ενώ προτιμάται πάντοτε ένα οδυνηρό τέλος, παρά μία οδύνη δίχως τέλος, όμοια με αυτήν που βιώνουμε στην Ελλάδα.

Αντίθετα, η επερχόμενη κατάρρευση της Deutsche Bank, μετά από 147 χρόνια λειτουργίας της, είναι παρατεταμένη και επώδυνη – υπενθυμίζοντας πως κάποτε ανήκε στις μεγαλύτερες στον πλανήτη, συγκρινόμενη με τις Goldman Sachs, JP Morgan, Bank of America ή HSBC. Εν τούτοις, δεν κατάφερε ποτέ να ανακάμψει μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση – παρά το ότι ο διευθύνων σύμβουλος της το 2009 (J. Ackermann) είχε δηλώσει αλαζονικά πως είχε άφθονα κεφάλαια στη διάθεση της, οπότε ήταν ικανή να τα καταφέρει καλύτερα από τους ανταγωνιστές της.

Deutsche Bank, σκάνδαλα δίχως τέλος

analyst

Η γερμανική τράπεζα, η οποία έφτασε να έχει μόχλευση στα παράγωγα 1:100, όταν η Lehman Brothers χρεοκόπησε με περίπου 1:33 και με ζημία άνω των 500 δις $, θα είχε προ πολλού χρεοκοπήσει, εάν δεν ανήκε στη Γερμανία.

.

Επικαιρότητα

Η τράπεζα των σκανδάλων, η εγκληματική συμμορία κατά τη γερμανική αστυνομία, η Deutsche Bank, η οποία έχει πληρώσει περί τα 18 δις € σε πρόστιμα από το ξεκίνημα της κρίσης, ενώ τη βρίσκουμε παντού στον πλανήτη όπου γίνονται απάτες, είναι ακόμη μία φορά στην επικαιρότητα – αφού ερευνώνται όλα της τα γραφεία σε συνολικά έξι κτίρια από 170 ειδικευμένα στελέχη των γερμανικών αρχών, αυτή τη φορά για τη βοήθεια πελατών της να κρύψουν χρήματα σε παράκτιες εταιρείες και ξανά για ξέπλυμα μαύρου χρήματος (πηγή).

Η έρευνα οφείλεται σε στοιχεία που βρέθηκαν στα γνωστά μας Panama Papers, ενώ διεξάγεται από την εισαγγελία της Φρανκφούρτης και κατηγορείται το ΔΣ της τράπεζας, επειδή δεν εξασφάλισε ένα αποτελεσματικό σύστημα ελέγχου – κάτι που μοιάζει αστείο για έναν οργανισμό, εναντίον του οποίου έχουν υποβληθεί πάνω από 5.000 μηνύσεις σε διάφορες χώρες. Δεν έχουν περάσει άλλωστε παρά λίγες ημέρες από τότε που ξέπλυνε περί τα 150 δις €, από τα 230 δις €, για τα οποία κατηγορήθηκε η άλλη εντιμότατη χώρα, η Δανία και η DANSKE BANK – η τράπεζα του κράτους που μας έκλεψε κυριολεκτικά το όνομα της φέτας, παράγοντας την σε μία άθλια ποιότητα από αγελαδινό γάλα.  

Εθνικοί πρωταθλητές

analyst

Οι Γερμανοί Πολίτες, σε ποσοστό 49,5% είναι εναντίον της σχεδιαζόμενης συγχώνευσης της Deutsche Bank με την Commerzbank, διαισθανόμενοι πού οδηγεί  – προφανώς επειδή ισχύει η ρήση, σύμφωνα με την οποία «Όλοι φοβούνται τη Γερμανία, συμπεριλαμβανομένων των Γερμανών».

.

Επενδύσεις & Αγορές

Υπερμεγέθεις εθνικές επιχειρήσεις με τη συμμετοχή ή με τη στήριξη του κράτους, ηγετική δύναμη στην Ευρώπη με πιστούς, εξαρτημένους και υπάκουους συμμάχους στο κέντρο της, ισχυρό ευρώ υπό τον απόλυτο έλεγχο της ΕΚΤ με υποχείριο τη διοίκηση της, ευρωπαϊκό ΔΝΤ, πτωχευτικό δίκαιο για τα αδύναμα κράτη, ενεργειακή επάρκεια με την πρόσβαση στα αποθέματα της Μεσογείου και στους αγωγούς μέσω της Μακεδονίας, γερμανική διοίκηση όλων των ευρωπαϊκών οργανισμών και οικονομικές αποικίες στην περιφέρεια – με εξαθλιωμένο, χαμηλού κόστους εργατικό δυναμικό, με αλλοιωμένο από τους μετανάστες πληθυσμό, καθώς επίσης με ένα δικό τους παράλληλο νόμισμα.

Αυτό φαίνεται να είναι το μεσοπρόθεσμο σχέδιο της Γερμανίας, έτσι ώστε να είναι σε θέση να ανεξαρτητοποιηθεί από τις Η.Π.Α. και να αντιμετωπίσει κατά πρόσωπο τον κινεζικό ανταγωνισμό – με τις ίδιες σχετικά δομές και αντιλήψεις, οι οποίες έχουν μετατρέψει την Κίνα στην παραγωγική μηχανή του πλανήτη, κάτι που θεωρείται ως προϋπόθεση για την κατάκτηση της ηγεμονίας του.

Ένας «γάμος» από... προξενιό

Από την έντυπη έκδοση της  Ναυτεμπορικής

Kάποιοι αναλυτές τη χαρακτήρισαν «φάρμακο» στην απόγνωση. Μια συγχώνευση ανάμεσα στις δύο μεγαλύτερες τράπεζες της Γερμανίας δείχνει μια απεγνωσμένη προσπάθεια της γερμανικής κυβέρνησης να διασώσει ό,τι απέμεινε από δαπανηρά σκάνδαλα, αποτυχία πολιτικών και διάψευση φιλοδοξιών για παγκόσμια επέκταση.

 Xθες η Deutsche Bank επιβεβαίωσε ότι βρίσκεται σε διαπραγματεύσεις με την ανταγωνίστριά της Commerzbank. To ότι οι δύο τράπεζες χρειάζονται βοήθεια είναι αδιαμφισβήτητο. Το εγχείρημα θα συνενώσει δύο από τις πλέον ανεπαρκείς τράπεζες της Ευρώπης, δημιουργώντας έναν εθνικό πρωταθλητή ικανό να δώσει ώθηση στη μεγαλύτερη οικονομία της περιοχής. Άλλωστε, η Ευρωζώνη στηρίζεται τα μέγιστα στις τράπεζες για να καθοδηγήσει την ανάπτυξη, εν απουσία συνθηκών για διασυνοριακές συγχωνεύσεις, καθώς το μη ολοκληρωμένο ακόμη ευρωπαϊκό ρυθμιστικό πλαίσιο έχει καταστήσει τις τράπεζες αδύναμες να μεταφέρουν ελεύθερα διασυνοριακά κεφάλαια, με αποτέλεσμα οι διεθνείς συμφωνίες να είναι και δύσκολες, και κοστοβόρες.

Από την άλλη πλευρά, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα κρατά εδώ και πολύ καιρό -και θα συνεχίσει να κρατά- τα επιτόκια σε ιστορικά χαμηλά, με την υπερβολικά χαλαρή νομισματική πολιτική της να συμπιέζει την κερδοφορία των τραπεζών από τις βασικές δραστηριότητές τους. Παρότι με τη συγχώνευσή τους οι δύο τράπεζες θα «δουν» βελτίωση στα περιθώρια κέρδους τους, οι βασικές δραστηριότητές τους δεν θα γίνουν ιδιαίτερα ελκυστικές. Στις μεγαλύτερες ευρωπαϊκές τράπεζες, το μέσο καθαρό έντοκο περιθώριο κέρδους -η διαφορά ανάμεσα στο επιτόκιο που λαμβάνουν στα δάνεια και σε αυτό που πληρώνουν στις καταθέσεις- είναι γύρω στο 1,6%, δηλ. στο ήμισυ του 3,3% που απολαμβάνουν οι κορυφαίες τράπεζες των ΗΠΑ. 

Η τράπεζα της συμφοράς

analyst

Ο κίνδυνος της Deutsche Bank θεωρείται μεγαλύτερος για την Ευρωζώνη, από αυτόν της Ιταλίας – αν και η Γερμανία ευελπιστεί πως με την έξοδο της Μ. Βρετανίας από την ΕΕ, ο χρηματοπιστωτικός τομέας της οποίας έχει μεγάλο μερίδιο στην ευρωπαϊκή αγορά, οι δικές της τράπεζες θα ωφεληθούν, επιλύοντας σημαντικό μέρος των προβλημάτων τους.

 .Επικαιρότητα

- του Βασίλη Βιλιάρδου

Φαίνεται πως η Φύση έχει λάβει υπ’ όψιν της τις ιδιαιτερότητες των διαφόρων κρατών, όταν μοίραζε τα αγαθά της – όπως στην περίπτωση της Γερμανίας, από την οποία στέρησε την ενέργεια για να μην έχει τη δυνατότητα να κυριαρχήσει σε έναν συμβατικό πόλεμο, καθώς επίσης τις χρηματοπιστωτικές ικανότητες, για να μην μπορεί να κερδίσει έναν οικονομικό πόλεμο. Όπως λοιπόν έχασε το δεύτερο παγκόσμιο πόλεμο, κυρίως λόγω της έλλειψης ενέργειας, έτσι θα χάσει και τον οικονομικό που διεξάγει σήμερα στην Ευρώπη – με στόχο τη μετατροπή της σε μία γερμανική αυτοκρατορία, ανεξάρτητη από τις Η.Π.Α. που στη συνέχεια θα διεκδικούσε την ηγεμονία του πλανήτη.

Το αδύναμο σημείο της εν προκειμένω είναι οι δύο μεγάλες τράπεζες της, η Deutsche Bank και η Commerzbank (CB)  – τις οποίες προσπαθεί να συγχωνεύσει με μία περίεργη βιασύνη, αλλάζοντας ακόμη και το νομικό πλαίσιο που υπάρχει στη χώρα. Σύμφωνα δε με τις πληροφορίες που διαρρέουν, η τράπεζα των σκανδάλων, η Deutsche Bank, σχεδιάζεται να μετατραπεί σε μία εταιρεία χαρτοφυλακίου που στη συνέχεια θα επανεκτιμήσει τα περιουσιακά της στοιχεία – οπότε τις φορολογικές τους συνέπειες. Εκτός εάν φυσικά αποκαλυφθούν ακόμη μεγαλύτερες απάτες μετά τον έλεγχο των βιβλίων της – υπενθυμίζοντας πως μέχρι στιγμής έχει πληρώσει πρόστιμα της τάξης των 18 δις $, ενώ εκκρεμούν πάνω από 5.000 αγωγές εναντίον της.

Στον δρόμο της Deutsche Bank

Από την έντυπη έκδοση της Ναυτεμπορικής

Της Κατερίνας Τζωρτζινάκη

ktzor@naftemporiki.gr

«Στον δρόμο του βασιλιά», το θεατρικό έργο της βραβευμένης με Νόμπελ Λογοτεχνίας Ελφρίντε Γέλινεκ, για την πολιτικοοικονομική κατάσταση ενός κόσμου, όπου ο Αμερικανός πρόεδρος εμφανίζεται ως Θεός, στον ρόλο ενός κακού εμφανίζεται η Deutsche Bank, η οποία θεωρείται υπαίτια για την εξάπλωση της φτώχειας και της καταστροφής. Ως θεατρική μορφή παραπέμπει στους γέρους του Μάπετ Σόου.

Τι γίνεται με τον βασιλιά δεν θα σας αποκαλύψω, αλλά η βασίλισσα του γερμανικού χρηματοπιστωτικού συστήματος, με ενεργητικό αξίας 1,47 τρισ. ευρώ, δεν αισθάνεται και πολύ καλά. Δεν είναι εύκολο να κάνεις μία κρίση να ακούγεται βαρετή, αλλά η χθεσινή έφοδος στην έδρα της τράπεζας στη Φραγκφούρτη ήταν μάλλον ένα επεισόδιο στις νομικές περιπέτειες της τελευταίας δεκαετίας. Πρόστιμα-μαμούθ από τις ΗΠΑ για την πώληση των τοξικών subprimes, που πυροδότησαν την κρίση του 2008, αγωγές, οιμωγές για τη βουτιά της μετοχής, άλλες καμπάνες για τη χειραγώγηση του διατραπεζικού επιτοκίου Libor, διακανονισμοί, ύποπτες συναλλαγές, μαύρο χρήμα, μαύρα μαντάτα.

Για την ιστορία, η χθεσινή «πορεία» 170 ατόμων της εισαγγελίας και της αστυνομίας στα γραφεία σχετιζόταν με τα λεγόμενα Panama Papers. Το επιβεβαίωσε και η εταιρεία. Οι έρευνες βασίζονται στην υποψία ότι η Deutsche Bank βοήθησε πελάτες της να ιδρύσουν οffshore σε φορολογικούς παραδείσους και ότι μεταβίβασε σε λογαριασμούς χρήματα που προέρχονταν από εγκληματική δραστηριότητα. Ξέπλυμα, δηλαδή. Το τρίτο, για το οποίο ερευνάται, μετά τις διευκολύνσεις που παρείχε σε Ρώσους πελάτες της προκειμένου να καθαρίσουν περίπου 8,8 δισ. ευρώ και την εμπλοκή της στο σκάνδαλο της άλλης αμαρτωλής, Danske Bank.

Κάτι σάπιο υπάρχει στην τραπεζική Δανιμαρκία

του Κωνσταντίνου Κόλμερ

«Κάτι σάπιο υπάρχει στην Δανιμαρκία», μονολογεί ο Άμλετ και η σαιξπήριος ρήσις επαληθεύεται σήμερα με το παραπάνω. Η «πλύσις χρημάτων» υπό της δανικής τραπέζης ΝΤΑΝΣΚΕ από τις Βαλτικές χώρες ανήλθε σε πολλά δισ. ευρώ. Τα χαϊδεμένα κράτη της Βαλτικής, μόλις μπήκαν στην Ευρωζώνη άρχισαν το ξέπλυμα των ευρώ, με την ανοχή του Ευρωσυστήματος Τραπεζών, όπως ο αλήστου μνήμης «ημέτερος» Κώστας Σημίτης με το «εξισορροπητικό δάνειο» των 3 δισ. ευρώ, για το οποίον η Goldman Sachs πήρε προμήθεια 600 εκατ. ευρώ.

Στον αντίποδα των ευρωτραπεζικών σκανδάλων, ων ουκ έστιν τέλος, ευρέθησαν τις προηγούμενες ημέρες δύο πολωνικές τράπεζες, η IDEA bank και η GEDIN NOBLE bank. Διέρρευσαν παρατύπως καταθέσεις δέκα δισ. ευρώ σε φορολογικούς παραδείσους, με αποτέλεσμα να καταρρεύσουν ταμειακώς και οι μετοχές των να εκμηδενισθούν στο χρηματιστήριο της Βαρσοβίας.

«Τώρα διατί» λέγομε, στον αντίποδα: Διότι εν αντιθέσει με τα όσα συμβαίνουν στην Ευρωζώνη, η ανεξάρτητη Κεντρική Τράπεζα της Πολωνίας επενέβη αμέσως, παρέσχε ρευστότητα στις δύο τράπεζες και απέτρεψε τον πανικόν του κοινού ή άλλως bank run. Κάτι ανάλογο συνέβη στην επιπόλαιο χώρα μας το 2015, όταν, λόγω του επικειμένου δημοψηφίσματος εναντίον της ευρωλιτότητος, έφυγαν από το ελληνικό τραπεζικό σύστημα κάπου 15 δισ. ευρώ καταθέσεις.

Η πιο διεφθαρμένη τράπεζα του πλανήτη

analyst

Στη μεγάλη απάτη που ανακαλύφθηκε πρόσφατα στο βασίλειο της διαφθοράς, στη Δανία, φαίνεται πως από τα 234 δις $ που ξέπλυνε το εσθονικό υποκατάστημα της Danske Bank από ύποπτες πηγές στη Ρωσία, στο Αζερμπαϊτζάν και στη Μολδαβία, τα 150 δις $ ξεπλύθηκαν από την Deutsche Bank.

.

«Ο E. Macron εισηγείται την δημιουργία δικού του στρατού για να προστατέψει την Ευρώπη από τις ΗΠΑ, την Κίνα και τη Ρωσία. Όμως τη Γερμανία βρήκαν οι Γάλλοι μπροστά τους στους δυο παγκόσμιους πολέμους. Πώς πήγαν τα πράγματα τότε για την Γαλλία; Είχαν αρχίσει να μαθαίνουν γερμανικά στο Παρίσι πριν έρθουν οι Αμερικανοί να τους σώσουν…» (Trump).

.

Επικαιρότητα

Ανεξάρτητα από το παραπάνω εύστοχο tweet του προέδρου Trump σχετικά με τη Γερμανία, υπενθυμίζουμε πως η Deutsche Bank είχε κατηγορηθεί στο παρελθόν για ξέπλυμα μαύρων χρημάτων πάνω από 5,5 δις € στο εξωτερικό. Αναλυτικότερα, ορισμένοι Ρώσοι πελάτες της γερμανικής τράπεζας, μέσω του υποκαταστήματος της στο Λονδίνο, αγόρασαν παράγωγα στην ελεύθερη αγορά – τα οποία όμως αμέσως μετά πουλήθηκαν, ξανά στην αγορά της βρετανικής πρωτεύουσας.

Με το τρόπο αυτό τα ρούβλια μετατράπηκαν σε δολάρια ή σε στερλίνες – μία συναλλαγή που ονομάζεται συνήθως «επιχείρηση καθρέφτης», επειδή εξυπηρετεί τη μεταφορά χρημάτων από το εσωτερικό μίας χώρας στο εξωτερικό, χωρίς να γίνεται αντιληπτή από τις Αρχές. Εν προκειμένω, δεν ζημιώθηκαν μόνο αμερικανικοί χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί αλλά, επίσης, η Ρωσία – ενώ η κεντρική τράπεζα της Ρωσίας ήταν αυτή που σήμανε συναγερμό, αφού είχε ήδη ζητήσει τον Οκτώβριο του 2015 από τη Deutsche Bank εξηγήσεις, όσον αφορά τις συναλλαγές Ρώσων πελατών της.

Η τάξη είναι το θέμα

Από την έντυπη έκδοση της Ναυτεμπορικής

Της Κατερίνας Τζωρτζινάκη

ktzor@naftemporiki.gr

Το εποπτικό συμβούλιο της τράπεζας έδωσε και πέρυσι «πράσινο φως» στην καταβολή μπόνους 2,3 δισ. ευρώ, την ώρα που η τράπεζα είχε απώλειες 725 εκατ. ευρώ.

Μόνο για μπόνους στελεχών του τμήματος επενδύσεων δαπάνησε την τελευταία δεκαετία σχεδόν 36 δισ. ευρώ. Από την άλλη πλευρά, προχώρησε σε αύξηση κεφαλαίου ύψους 37,5 δισ.

Έκανε δηλαδή αύξηση κεφαλαίου για να επιβραβεύσει τα «χρυσά» αγόρια και κορίτσια, ενώ ο κόσμος χανόταν; Υπάρχουν, βέβαια, κόσμοι και κόσμοι και δεν είναι όλοι κόσμημα.

Το κόσμημα του γερμανικού χρηματοπιστωτικού συστήματος από τις 24 Σεπτεμβρίου δεν θα ανήκει πια στον δείκτη Eurostoxx50. Εκδιώχθηκε από την ελίτ των 50 blue chips της Ευρώπης, αφού προηγήθηκε πτώση 39% της μετοχής από την αρχή της χρονιάς.

Τρία συνεχόμενα έτη καταγράφει ζημίες. Μειώνει προσωπικό, για να λειάνει ανησυχίες. Αλλάζει επικεφαλής, όταν η υπομονή των επενδυτών εξαντλείται. Η S&P την υποβάθμισε το καλοκαίρι σε ΒΒΒ+ από Α-. Το αστέρι στις αγορές υποφέρει. Ο νέος διευθύνων σύμβουλος παραδέχτηκε ότι «παρά την οικονομική ευρωστία, πέραν πάσης αμφιβολίας» η ροή των ειδήσεων σχετικά με την τράπεζα «δεν είναι καλή». 

Πληθώρα επιλογών για να αλλάξει τις τύχες της

Από την έντυπη έκδοση της Ναυτεμπορικής

Της Έφης Τριήρη

etriiri@naftemporiki.gr

Είναι ένα τρίμηνο που σίγουρα δεν θέλει να θυμάται... Ο λόγος για τον μεγαλύτερο χρηματοπιστωτικό όμιλο της Γερμανίας, την Deutsche Bank, η αμερικανική θυγατρική της οποίας έμεινε μετεξεταστέα στον δεύτερο γύρο των stress tests που διενήργησε η ομοσπονδιακή κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ.

Μέσα σε 90 ημέρες, η γερμανική τράπεζα αντικατέστησε τον διευθύνοντα σύμβουλό της, δεσμεύθηκε να προχωρήσει σε περικοπές χιλιάδων θέσεων εργασίας, «είδε» την πιστοληπτική της ικανότητα να υποβαθμίζεται και τη μετοχή της να βουλιάζει σε νέα βάθη. Και τώρα, η αποτυχία της στα stress tests της Fed αποτελεί το τελευταίο «χτύπημα», αν και αναμενόμενο.

Εδώ και τρία έτη η Deutsche Bank έχει πάψει να είναι κερδοφόρος. Οι εκτιμήσεις για τα έσοδα και την κερδοφορία της έχουν επιδεινωθεί από τα τέλη Μαρτίου, και όχι μόνο λόγω των προβλημάτων που σχετίζονται με τον ίδιο τον πιστωτικό όμιλο. Η προσπάθειά της να εξυγιάνει τον ισολογισμό της, αξίας 1,8 τρισ. δολαρίων, καθίσταται αρκετά δύσκολη, όταν τα επιτόκια στην Ευρωζώνη αναμένεται να παραμείνουν στα σημερινά χαμηλά επίπεδα τουλάχιστον έως το καλοκαίρι του 2019 -άλλωστε η Μπούντεσμπανκ είχε επανειλημμένως ζητήσει πιο αυστηρή νομισματική πολιτική στην Ευρωζώνη- και όταν οι εμπορικοί δασμοί βαραίνουν την οικονομία της μεγαλύτερης οικονομίας στην Ευρώπη. 

Η τραπεζική βόμβα στα θεμέλια του ευρώ

analyst

.

Η Deutsche Bank, με συνολικό ισολογισμό 1,5 τρις €, ίσο με το 45% του ΑΕΠ της Γερμανίας, έχει ένα τρομακτικό μέγεθος σε σύγκριση με τις τράπεζες όλων των άλλων κρατών του πλανήτη – γεγονός που τρομοκρατεί όσο τίποτα άλλο την καγκελάριο.

.του Βασίλη Βιλιάρδου

Επενδύσεις & Αγορές

Σύμφωνα με το ινστιτούτο Mises, ο τραπεζικός τομέας της ευρωπαϊκής νομισματικής ένωσης είναι κυριολεκτικά τεράστιος – αφού οι συνολικοί ισολογισμοί των τραπεζών είχαν εκτοξευθεί στα 30,9 τρις € ή στο 268% του ΑΕΠ της Ευρωζώνης στα τέλη Απριλίου, αν και ήταν μεγαλύτεροι στο παρελθόν. Ακόμη χειρότερα, μία μεγάλη σειρά τραπεζών είναι σε άθλια οικονομική κατάσταση – ενώ ταυτόχρονα υποφέρουν από χαμηλή κερδοφορία, κυρίως λόγω της πολιτικής της ΕΚΤ (μηδενικά επιτόκια, QE). Εκτός αυτού είναι σημαντικά εκτεθειμένες στην αποπληρωμή δανείων ύψους περί τα 760 δις € – τα οποία αντιπροσωπεύουν το 30% περίπου του μετοχικού κεφαλαίου τους.

Το συγκεκριμένο γεγονός, το οποίο έχουμε αναφέρει πολλές φορές στο παρελθόν (ανάλυση), είναι ασφαλώς γνωστό στους επενδυτές, ενώ αποτελεί τη βασική αιτία της πτώσης των μετοχών των ευρωπαϊκών τραπεζών σωρευτικά κατά -70% μετά το 2008, όταν οι αμερικανικές παρουσιάζουν αύξηση κατά 24% – με τη γερμανική Deutsche Bank που έχει χαρακτηρισθεί ως εγκληματική συμμορία από τη χώρα της να χάνει το 85% της χρηματιστηριακής αξίας της, όταν η δεύτερη μεγαλύτερη ιδιωτική τράπεζα της χώρας, η Commerzbank, παρουσιάζει μείωση -94% (γράφημα).

Αποχωρούν οι κινέζοι από την Ντώυτσε Μπανκ;

Διακύμανση τής μετοχής τής Ντώυτσε Μπανκ 3/2006 - 3/2017  [πηγή: StochCharts.com]

Στην Ντώυτσε Μπανκ έχουμε αναφερθεί πολλές φορές σε τούτο το ιστολόγιο. Όχι άδικα, μιας και δεν είναι λίγοι εκείνοι που ισχυρίζονται ότι αυτή η γερμανική τράπεζα μπορεί να γίνει η θρυαλλίδα για να τιναχτεί στον αέρα το καπιταλιστικό οικοδόμημα όπως το ξέρουμε. Για παράδειγμα, λέγαμε στις 18/11/2014 ("Stress test: μυστικά και ψέμματα ...και κάποιες αλήθειες"):

Σύμφωνα με έκθεση που ετοίμασε η ίδια η Ντώυτσε Μπανκ (σελ. 20), την 30/06/2014 η τράπεζα είχε συνολικές τοποθετήσεις ύψους 1.665.410 εκατομμύρια (διαβάστε σωστά το νούμερο: ένα τρισεκατομμύριο εξακόσια εξήντα πέντε δισεκατομμύρια τετρακόσια δέκα εκατομμύρια!) ευρώ, από τα οποία μόλις τα 387.901 εκατομμύρια αφορούσαν δάνεια. Τα υπόλοιπα αφορούσαν τοποθετήσεις σε διάφορα παράγωγα προϊόντα, ομόλογα κλπ, δηλαδή σε ρισκαδόρικα προϊόντα, άσχετα αν ο κίνδυνος ήταν μικρός ή μεγάλος. Πάντοτε σύμφωνα με την εν λόγω έκθεση (σελ. 75), τα ίδια κεφάλαια της τράπεζας ανέρχονταν εκείνη την ημέρα σε 68.401 εκατομμύρια.

Με απλά λόγια: την 30/06/2014, η Ντώυτσε Μπανκ βρέθηκε να έχει τοποθετήσεις πάνω από ενάμισυ τρισεκατομμύριο ενώ τα ίδια κεφάλαιά της μόλις που ξεπερνούσαν τα 68 δισεκατομμύρια. Αν ψάχνετε τον δείκτη κεφαλαιακής επάρκειάς της, πάρτε κομπιουτεράκι: 68.401 / 1.665.410 = 0,041. Δηλαδή, στις 30/06/2014, η "μεγάλη" και "πανίσχυρη" Ντώυτσε Μπανκ είχε δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας μόλις 4,01% ενώ το αποδεκτό ποσοστό είναι 10% και το ποσοστό ασφαλείας 8%.

Αν και μιλάμε για μια από τις μεγαλύτερες συστημικές τράπεζες του κόσμου, η γερμανική αστυνομία δεν διστάζει να προβληματιστεί δημοσίως αν πρόκειται για εγκληματική οργάνωση. Αρκεί κανείς να ρίξει μια ματιά στο άρθρο "Ist die Deutsche Bank eine kriminelle Vereinigung?" (Είναι η Ντώυτσε Μπανκ εγκληματική οργάνωση;), το οποίο δημοσιεύθηκε τον Μάρτιο του 2014 στο αστυνομικό περιοδικό Kriminalpolizei και δεν αποφεύγει να συγκρίνει την εμβληματική τράπεζα με την μαφία.

Deutsche Bank

analyst

Οι αρνητικές ειδήσεις για τη μεγαλύτερη τράπεζα της Γερμανίας και το νούμερο ένα κίνδυνο παγκοσμίως για το χρηματοπιστωτικό σύστημα συνεχίζονται.  

του Άρη Οικονόμου

Επενδύσεις & Αγορές

Η Deutsche Bank, η εγκληματική συμμορία κατά τη γερμανική αστυνομία, η τράπεζα των σκανδάλων και ο νούμερο ένα κίνδυνος παγκοσμίως κατά το ΔΝΤ, είχε μακράν τη χειρότερη απόδοση της χρονιάς στο δείκτη DAX – έχοντας πέσει ξανά κάτω από τα 13 €, με αποτέλεσμα να αναρωτιούνται πολλοί πόσο πιο άσχημα θα μπορούσε να πάει. Σαν να μην έφταναν δε όλα της τα προβλήματα, αποφάσισε να αποχωρήσει ως μέτοχος η κινεζική HNA-Holding, πιέζοντας έντονα την τιμή της – ενώ οι συνεχείς δικαστικές αγωγές εναντίον της, ειδικά από τους Αμερικανούς, επιβαρύνουν σε μεγάλο βαθμό τον ισολογισμό της, επειδή είναι υποχρεωμένη να σχηματίζει προβλέψεις για τα ρίσκα που αντιμετωπίζει.

Περαιτέρω, σε σχέση με το σκάνδαλο LIBOR, η τράπεζα που έχει κατηγορηθεί από πάρα πολλούς για τη χειραγώγηση των επιτοκίων, αναγκάσθηκε ξανά να πληρώσει αρκετά εκατομμύρια – συμβιβαζόμενη την περασμένη εβδομάδα με το περιφερειακό δικαστήριο του Μανχάταν σε μία χρηματική ποινή ύψους 240 εκ. $. Την ίδια στιγμή, παρά τις ζημίες που είχε το 2017 ύψους 500 εκ. €, πλήρωσε προμήθειες πολλών δις € στο προσωπικό της – ενώ ανακοίνωσε πως θα καταργήσει τα μερίσματα που είχε υποσχεθεί στους μετόχους της (0,11 € ανά μετοχή).

Το σχέδιο “Λευκός θάνατος”: Ο ανθελληνικός ρόλος των Γερμανικών τραπεζών στη Μικρασιατική καταστροφή

Ελευθερη Λαικη Αντιστασιακη Συσπειρωση

Του Ευθύμη Λεκάκη

Δυο πράξεις του ίδιου δράματος α) Οικτρή έξοδος και β) Ανελέητη λεηλασία.

13 Ιούνη 1914. Η πρώτη οικτρή ομαδική έξοδος των Ελλήνων από τη Μικρασία.

Χριστιανικοί πληθυσμοί, κατέφθαναν από το εσωτερικό της χώρας, εξ αιτίας της σκληρής καταπίεσης από τους οπαδούς του κινήματος των Νεότουρκων. Την ίδια περίοδο, σημειώνονται βίαιοι αλλά και εκούσιοι από φόβο εξισλαμισμοί, μεταφορές με βία κοριτσιών στα χαρέμια των αγάδων, νεαρά αγόρια πουλιόταν στο μεγάλο σκλαβοπάζαρο του Ικονίου για λίγα μόνο μετζίτια.

300.000 πρόσφυγες ήδη είχαν πάρει το δρόμο της προσφυγιάς και βρίσκονταν στα νησιά του Ανατολικού Αιγαίου, περιμένοντας την έκβαση των εξελίξεων αλλά και τις αντιδράσεις των λεγόμενων “Μεγάλων Δυνάμεων”.

3.800 Έλληνες, Οθωμανοί υπήκοοι, στοιβαγμένοι σαν τα ζώα, μέσα σ’ ένα πλοίο κατέφυγαν κυνηγημένοι από το λιμάνι της Παλιάς Φώκαιας με προορισμό τη Θεσσαλονίκη και άλλοι 2.000, κάτω από τις ίδιες συνθήκες, για τον Πειραιά.

Ο Γάλλος φιλέλληνας Γκυφραί, κάτοικος Σμύρνης, διέθεσε δυο ρυμουλκά ιδιοκτησίας του, τα οποία υπό Ελληνική Σημαία, μετέφεραν συνέχεια κόσμο στη Μυτιλήνη.

Μ’ αυτό τον τρόπο ολοκληρώθηκε το πρώτο στάδιο της γενοκτονίας των χριστιανικών πληθυσμών, με την κωδική ονομασία “Λευκός Θάνατος”.

Η Deutsche Bank κινδυνεύει να χάσει το τρένο

Η γερμανική τράπεζα δεν ευνοήθηκε από τη νίκη Τραμπ όσο οι μεγάλες τράπεζες των ΗΠΑ. Προβλημάτισε η «εμφάνιση» λειτουργικών ζημιών. Ανησυχία αναλυτών για τη μετάβαση σε νέο επιχειρηματικό μοντέλο.

του James Shotter

H Deutsche Bank δεν κατάφερε να επιτύχει το άλμα στα έσοδα από συναλλαγές που κατέγραψαν στο τέλος του περασμένου έτους οι αμερικανικές τράπεζες και αντίθετα εμφάνισε μια αναπάντεχα μεγάλη λειτουργική ζημία, κάνοντας τους επενδυτές να αναρωτιούνται αν κλυδωνίζονται οι προσπάθειές της να επιστρέψει σε κερδοφορία.

Η μετοχή της Deutsche Bank υποχώρησε ως και 7% την Πέμπτη, μετά τα αποτελέσματα τέταρτου τριμήνου που έδειξαν πως δεν ακολούθησε τη μεγάλη άνοδο των τραπεζών της Wall Street στον απόηχο της εκλογής Τραμπ, υπογραμμίζοντας τις προκλήσεις με τις οποίες είναι αντιμέτωπος ο CEO Tζον Κράιαν, καθώς εργάζεται για να αλλάξει τις τύχες της μεγαλύτερης γερμανικής τράπεζας.

Οι πέντε μεγαλύτερες τράπεζες των ΗΠΑ ανακοίνωσαν άλμα 44% στα έσοδα από τις συναλλαγές σταθερού εισοδήματος, νομισμάτων και εμπορευμάτων, τους τρεις τελευταίους μήνες του 2016. Αλλά η μονάδα της Deutsche Bank για τις συναλλαγές ομολόγων, μία από τις πιο σημαντικές για την τράπεζα, κατάφερε να αυξήσει τις πωλήσεις κατά 11%. Τα έσοδα από τις συναλλαγές μετοχών υπέστησαν πτώση 23%.

Deutsche Bank, ο εχθρός της Τουρκίας

analyst

Κατά τη διάρκεια του 2016 η γερμανική τράπεζα, η οποία θεωρείται ως μία βραδυφλεγής βόμβα στα θεμέλια της Γερμανίας, της Ευρωζώνης, καθώς επίσης του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού συστήματος, έχει κατηγορηθεί και κριθεί ένοχος, πληρώνοντας πρόστιμα για πάρα πολλές απάτες – ενώ χαρακτηρίσθηκε από την ίδια την αστυνομία της χώρας της ως μία εγκληματική συμμορία.

Εν τούτοις, αυτό που συνέβη πρόσφατα ήταν εντελώς καινούργιο. Ειδικότερα ο πρόεδρος της Τουρκίας, στα πλαίσια των επιθέσεων του εναντίον των κερδοσκόπων, τους οποίους κατηγορεί για την υποτίμηση της λίρας, τους συνέκρινε με τρομοκράτες – ισχυριζόμενος ότι δεν υπάρχει καμία διαφορά μεταξύ αυτών που τρομοκρατούν τις χώρες με τα δολάρια ή με τα όπλα, με αποτέλεσμα να αυξηθεί η διακύμανση της λίρας (γράφημα).

.

Ο ορισμός του κραχ

analyst

Το βουνό των χρημάτων που οφείλει ολόκληρος ο πλανήτης έφτασε στο ιστορικό ρεκόρ των 152 τρις $ ή στο 225% του παγκόσμιου ΑΕΠ, χωρίς τις τράπεζες και τις ασφαλιστικές εταιρείες – ενώ αυτό που πυροδοτεί συνήθως τις κρίσεις δεν είναι το δημόσιο, αλλά το ιδιωτικό χρέος.

του Βασίλη Βιλιάρδου

«Είναι απαραίτητο, ιδίως σε εποχές κρίσης, να αναπτύξουμε οράματα ή τουλάχιστον ιδέες που δεν τις έχουμε σκεφθεί ποτέ πριν. Μπορεί να μοιάζουν αφελείς, αλλά δεν είναι.

Άλλωστε, τι θα μπορούσε να είναι πιο αφελές από το να φαντασθούμε πως το τρένο που φέρνει την καταστροφή σε μία τόσο μεγάλη κλίμακα, θα αλλάξει ταχύτητα και πορεία, εάν απλά και μόνο οι άνθρωποι που βρίσκονται μέσα σε αυτό, τρέξουν προς την αντίθετη κατεύθυνση;

Όπως πολύ σωστά ανέφερε ο Αϊνστάιν, τα προβλήματα δεν λύνονται με τον τρόπο σκέψης που τα γέννησε – ενώ, κάνοντας το ίδιο πείραμα, με τα ίδια υλικά, δεν είναι λογικό να περιμένουμε ένα άλλο αποτέλεσμα. Είναι λοιπόν αναγκαίο να αλλάξουμε πορεία – για να γίνει όμως αυτό, θα πρέπει πρώτα το τρένο να σταματήσει».

Ανάλυση

Σύμφωνα με την πρόσφατη μελέτη του ΔΝΤ (πηγή), ο πλανήτης έχει κυριολεκτικά πνιγεί στα χρέη τα οποία, αφού προηγήθηκε μία μικρή υποχώρηση τους μετά το ξέσπασμα της χρηματοπιστωτικής κρίσης, άρχισαν ξανά να αυξάνονται ραγδαία – φτάνοντας σε επίπεδα ρεκόρ στην παγκόσμια ιστορία (μαζί με τις τράπεζες και τις ασφαλιστικές εταιρείες, τα παγκόσμια χρέη υπερβαίνουν κατά πολύ τα 200 τρις $– άρθρο).

H τράπεζα του προέδρου

analyst

Η Deutsche Bank ήταν αφενός η μεγαλύτερη χρηματοδότης της προεκλογικής εκστρατείας του κ. Trump, αφετέρου ο κυριότερος δανειστής των επιχειρήσεων του – οπότε εύλογα ωφελήθηκε ήδη από τη νίκη του.

του Άρη Οικονόμου

Μετά την εκλογή του κ. Trump, δεν ακολούθησαν ανοδική πορεία μόνο οι μετοχές των αμερικανικών τραπεζών αλλά, επίσης, αυτές της Deutsche Bank – της τράπεζας των σκανδάλων ή της εγκληματικής συμμορίας, όπως την αποκαλεί η αστυνομία της χώρας της (πηγή). Η αιτία είναι το ότι, αφενός μεν ήταν η μεγαλύτερη χρηματοδότης της προεκλογικής του εκστρατείας από την πλευρά της Γερμανίας (γράφημα), αφετέρου o κυριότερος δανειστής του, όσον αφορά τις επιχειρήσεις του.

Επεξήγηση γραφήματος: Δωρεές της προεκλογικής εκστρατείας εκ μέρους των αμερικανικών θυγατρικών γερμανικών ομίλων σε ποσοστά – με κόκκινο προς το κόμμα των ρεπουμπλικάνων και με μπλε προς τους δημοκρατικούς (πηγή: Die Welt).

.

Η παράδοξη γερμανική τραγωδία

analyst

Η χώρα αφενός μεν ζημιώθηκε πάνω από 1 τρις €, αφετέρου βιώνει μία μεγάλη τραπεζική κρίση – παρά το ότι δεν είχε καμία φούσκα ακινήτων, ενώ οι τράπεζες της δεν ήταν εκτεθειμένες σε εγχώρια ενυπόθηκα δάνεια χαμηλής εξασφάλισης όπως συνέβη στις Η.Π.Α., στην Ιρλανδία, στην Ισπανία κοκ.

του Βασίλη Βιλιάρδου

Ανάλυση

Σύμφωνα με τη Moody’s, η Deutsche Bank ευρίσκεται πολύ κοντά στο σημείο χωρίς επιστροφή, κινδυνεύοντας σοβαρά να χρεοκοπήσει – αφού ο δείκτης της αναμενόμενης πτώχευσης της (Expected Default Frequency), έχοντας αυξηθεί το Φεβρουάριο στο 2,85% μειώθηκε μεν στο 1,39% παρουσιάζοντας μεγάλες διακυμάνσεις, αλλά είναι σημαντικά υψηλότερος από τον ανώτατο επιτρεπτό (1,22%).

Η απειλή αυτή είναι πολύ μεγαλύτερη, αφού έχει τεθεί στο στόχαστρο των διεθνών κερδοσκόπων, μεταξύ των οποίων του G. Soros (άρθρο) – ενώ οι σημαντικότεροι πελάτες της, παρά το ότι εμφάνισε ξανά κέρδη, αποχωρούν μαζικά, έχοντας χάσει την εμπιστοσύνη τους (πηγή).

Εν προκειμένω, εύλογα αναρωτιέται κανείς γιατί να συμβαίνει κάτι τέτοιο στην τράπεζα μίας τόσο ισχυρής εξαγωγικής χώρας, όπως είναι η Γερμανία – πόσο μάλλον όταν δεν υποφέρει μόνο η Deutsche Bank, αλλά ολόκληρος ο χρηματοπιστωτικός τομέας της ατμομηχανής της Ευρωζώνης. Στα πλαίσια αυτά τα εξής:

Deutsche Bank: η νέα Lehman Brothers

Το ερώτημα δεν είναι αν, το ερώτημα είναι πότε η Deutsche Bank θα καταρρεύσει καταγράφοντας την μεγαλύτερη ιδιωτική χρεοκοπία της γηραιάς ηπείρου. Ακόμη δε, μεγαλύτερο ενδιαφέρον για εμάς παρουσιάζει ένα άλλο ερώτημα: ποιός θα πληρώσει τα σπασμένα της άγριας κερδοσκοπίας των Γερμανών κερδοσκόπων. Γιατί, αν κάτι μας δίδαξε το πείραμα της κατάρρευσης της Lehman Brothers είναι ότι αργά ή γρήγορα και με έναν τρόπο που κανείς δεν μπορεί εκ των προτέρων να προβλέψει ο λογαριασμός θα μεταβιβασθεί. Δε θα μείνει στους ισολογισμούς του χρηματοπιστωτικού συστήματος, το οποίο θα επιστρατεύσει όλη την επινοητικότητα και καινοτομία του για να μεταβιβάσει στο δημόσιο τις ζημιές του.

ΤΟΥ ΛΕΩΝΙΔΑ ΒΑΤΙΚΙΩΤΗ

Οι καμπάνες για τη Deutsche Bank χτύπησαν πένθιμα για μια ακόμη φορά, μετά την ανησυχία που είχε εκφράσει το ΔΝΤ τον Ιούνιο δηλώνοντας ότι αποτελεί συστημικό κίνδυνο για το παγκόσμιο τραπεζικό κλάδο και μετά την πτώση της μετοχής της το χειμώνα όταν έγιναν γνωστές οι επενδύσεις σε τοξικά ομόλογα περιλαμβανομένων πετρελαϊκών εταιρειών, ύψους 55 τρις. ευρώ! Τώρα, αφορμή στάθηκε μια αυξανόμενη φημολογία για το ύψος που ενδέχεται να φτάσει το πρόστιμο από τις αμερικανικές αρχές με αφορμή τη δικαστική διερεύνηση που σχετίζεται με τις αγοραπωλησίες ενυπόθηκων τίτλων. Ο λογαριασμός ξεπερνάει ακόμη και τις πιο μαύρες προβλέψεις (που το εκτιμούσαν στα 5,5 δισ. δολ.) κι αναμένεται να φτάσει τα 14 δισ. δολ., δίνοντας αφορμή σε πολλούς να χαρακτηρίσουν την κίνηση των αμερικανικών αρχών ως εκδικητική και απάντηση στην εντολή των Βρυξελλών προς την κυβέρνηση της Ιρλανδίας να εισπράξει από την Apple 13 δισ. ευρώ, τα οποία γλίτωσε λόγω φοροαποφυγής. Το ποσό είναι τόσο υψηλό ώστε συγκρίνεται ευθέως με την κεφαλαιοποίηση του γερμανικού κολοσσού που κυμαίνεται γύρω στα 16 δις. ευρώ , μετά την νέα μείωση της μετοχής της, που είχε ως αποτέλεσμα να καταγράψει πτώση φέτος μόνο της τάξης του 50%.