Σκάνδαλο Cum-Ex: Στα δίχτυα των αρχών η Blackrock!

Ελευθερη Λαικη Αντιστασιακη Συσπειρωση

Του Ανδρέα Βελισσάριου

Στα γραφεία της BlackRock στη Φρανκφούρτη εισέβαλαν την Τρίτη οι γερμανικές δικαστικές αρχές ερευνώντας εμπλοκή του χρηματοικονομικού κολοσσού στο σκάνδαλο Cum-ex. Ποιο όμως είναι το σκάνδαλο Cum-Εx; Ένα από τα μεγαλύτερα σκάνδαλα στην ιστορία της Ευρώπης, με εμπλεκόμενους τις μεγαλύτερες τράπεζες που λειτουργούν εντός Ε.Ε καθώς κι ένα κύκλωμα χρηματομεσιτών. Σκοπός της απάτης ήταν η απόκρυψη της ταυτότητας των πραγματικών ιδιοκτητών όταν τράπεζες και χρηματιστές αντάλλασσαν μετοχές “με” και “χωρίς” δικαιώματα μερισμάτων, ενώ ταυτόχρονα είχαν πρόσβαση και οι δύο πλευρές στην διεκδίκηση επιστροφής φόρων οι οποίοι όμως είχαν καταβληθεί μόνο μία φορά.

Το σκάνδαλο ήρθε στο φως το 2016 όταν προέκυψε ότι αρκετές γερμανικές τράπεζες είχαν εκμεταλλευτεί ένα νομικό κενό-παραθυράκι που επέτρεπε και στα δύο μέρη ταυτόχρονα να διεκδικήσουν την κυριότητα των ίδιων μετοχών. Η τεραστίων διαστάσεων ζημιά και αυτού του είδους οι πρακτικές φορολογικής απάτης ξεπερνούν τα 55 δισεκατομύρια ευρώ (κρατικοί πόροι) με άλλες 10 χώρες (εκτός Γερμανίας, κύρια εμπλοκή) να επηρεάζονται. Σύμφωνα με τον καθηγητή, ειδικό σε θέματα φορολογίας, Κρίστοφ Σπένγκελ, αυτή είναι η μεγαλύτερη φορολογική ληστεία στην ευρωπαϊκή ιστορία.

Η γαλλική εφημερίδα LeMonde σημειώνει διεξάγοντας έρευνα επί γαλλικού εδάφους πως «Πάνω απ’ όλα, η έρευνά μας δείχνει ότι η απάτη Cum-Ex είναι απλώς η κορυφή του παγόβουνου ενός πολύ μεγαλύτερου προβλήματος, το οποίο κοστίζει στα ευρωπαϊκά κράτη δισεκατομμύρια ευρώ ετησίως, το λεγόμενο στην γλώσσα των οικονομικών dividend arbitrage (=μια στρατηγική αρμπιτράζ κατά την οποία ο έμπορος αγοράζει τόσο το απόθεμα όσο και τον ισοδύναμο αριθμό δικαιωμάτων προτίμησης πριν από την αποπληρωμή του μερίσματος και περιμένει να εισπράξει το μέρισμα, κέρδη μηδενικού κινδύνου δηλαδή!). Η τράπεζα Santander φαίνεται να κρατάει τα σκήπτρα του σκανδάλου αφού διαπιστώνεται από έρευνες των εισαγγελιών της Κολωνίας πως είναι ο μεγαλύτερος πιστωτής που εμπλέκεται στην υπόθεση από το 2007.

H BlackRock και ο θησαυρός των ελληνικών τραπεζών

Ελευθερη Λαικη Αντιστασιακη Συσπειρωση

του Ν.Λεοντόπουλου

Εξαιρετική η έρευνα για τη Black Rock μόνο που περιορίζεται από τη φύση της φόλα φιλοκυβερνητικής εφημερίδας υπό την αιγίδα της οποίας διεξάγεται. Πολύ χρήσιμες οι αποκαλύψεις στο εξωτερικό, αλλά θα μας συγχωρήσουν σίγουρα την παρέμβαση τούτη οι αρθογράφοι, καθώς για έναν τέτοιο εξαιρετικής σημασίας ζήτημα , αυτονόητο θα ταν να ζητήσουν γνώμες, γνώσεις και λεπτομέρειες από τα εξέχοντα κυβερνητικά στελέχη, υπουργούς κ. Σταθάκη και Τσακαλώτο που εν μέσω αδιανόητης οικονομικής  κρίσης στη χώρα μας επένδυσαν και επενδύουν στο «χταπόδι με αμέτρητα πλοκάμια», σύμφωνα πάντα με τα δημοσιευμένα «Πόθεν έσχες». Οι υπουργοί θα φώτιζαν τα κείμενα με τις απαντήσεις τους , ενώ είναι γνωστή κι η ευκολία με την οποία η εφημερίδα αυτή μπορεί όποτε θέλει να έχει τις απόψεςι τους. Έτσι θα μείνουμε με την απορία για την πληρότητα της «έρευνας».

Στα χρόνια της κρίσης, κυβερνήσεις και κεντρικές τράπεζες σε όλη την Ευρώπη και ειδικά στην Ελλάδα ανέθεσαν στην BlackRock τον «διαγνωστικό έλεγχο» των τραπεζών, δίνοντας στην αμερικανική εταιρεία πρωτοφανή πρόσβαση σε έναν θησαυρό ανεκτίμητων όσο και απόρρητων δεδομένων. Η «Εφ.Συν.» και το Investigate Europe ερευνούν το «μαύρο κουτί»: Πώς και ποιος αποφάσισε;

Τι πρόσβαση δόθηκε στην Black Rock; Ποιος άλλος είχε πρόσβαση στα στοιχεία; Και το πιο κρίσιμο: Υπήρχε σύγκρουση συμφέροντος;

Οι αρχές σε όλη την Ευρώπη, με πρώτη την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, αλλά και η ίδια η BlackRock το αρνούνται εδώ και 8 χρόνια. Τώρα, και για πρώτη φορά, μια κεντρική τράπεζα του ευρωσυστήματος, η Τράπεζα της Ελλάδος, αποκαλύπτει πως το 2015 απέκλεισε την BlakcRock από τα stress tests για λόγους σύγκρουσης συμφέροντος.

Η ανάδυση της Ελλάδας τραβά το βλέμμα της BlackRock

Ο μεγαλύτερος διαχειριστής κεφαλαίου του κόσμου εκτιμά ότι η έξοδος στις αγορές μπορεί να «ξεκλειδώσει σημαντική επενδυτική ζήτηση». Εμφανίζεται αισιόδοξος και για την πορεία των εγχώριων τραπεζών.

του Michael Hunter

Η Ευρώπη είναι μια περίπλοκη υπόθεση και σπάνια χωρίς προβλήματα, όπως οι επενδυτές σε ισπανικό ενεργητικό μπορούν σήμερα να πιστοποιήσουν.

Όμως καθώς η τελευταία πολιτική κρίση ταράσσει τη Μαδρίτη, η BlackRock εξέδωσε μια αξιοσημείωτη ανάλυση για μια σειρά από χώρες της ηπείρου, περιλαμβανομένης αυτής με μερικά από τα μεγαλύτερα προβλήματα: την Ελλάδα.

Ο οίκος περιγράφει τη χώρα ως αναδυόμενη και υποστηρίζει ότι η επιτυχημένη επιστροφή στις χρηματαγορές μετά την τρίτη αξιολόγηση «θα ξεκλειδώσει σημαντική επενδυτική ζήτηση».

Ο Chris Colunga της BlackRock’s Emerging Europe PLC σημειώνει ότι το ελληνικό χρέος μπορεί «εντέλει» να κριθεί επιλέξιμο για ένταξη στο πρόγραμμα αγοράς ομολόγων ΕΚΤ (QE), «εξασφαλίζοντας στην κυβέρνηση χαμηλότερο κόστος εξυπηρέτησης και καθησυχάζοντας τους επενδυτές».

Η σκιώδης υπερδύναμη

Η κρίση του 2008 έχει αναδείξει μια νέα υπερδύναμη της παγκόσμιας οικονομίας: η εταιρεία διαχείρισης κεφαλαίων BlackRock έχει σήμερα 5,1 τρις. δολάρια στη διάθεσή της, ποσό που επισκιάζει το ΑΕΠ της Ιαπωνίας, της 3ης μεγαλύτερης οικονομίας στον κόσμο. Ο πλούτος που διαθέτει η BlackRock την καθιστά 12η οικονομική οντότητα παγκοσμίως, αμέσως μετά την Αυστραλία και πλουσιότερη από τη Σαουδική Αραβία.

Ωστόσο, η επιρροή της εταιρείας στις διεθνείς αγορές είναι πολύ μεγαλύτερη από όσο υποδεικνύουν τα τεράστια κεφάλαια που βρίσκονται στη διάθεσή της. Διότι όταν η εταιρεία κατέχει έστω και 4-6% των μετοχών μιας άλλης, μπορεί να επηρεάσει της αποφάσεις της τελευταίας προς όφελός της. Μόνο στο Σίτι του Λονδίνου, η BlackRock είναι ο μεγαλύτερος μέτοχος σε 51 από τις 100 εταιρείες του δείκτη FTSE100, και κατέχει συνολικά 8% της αξίας των 100 εταιρειών. Στη Γερμανία είναι επίσης ο μεγαλύτερος μέτοχος των εταιρειών που εντάσσονται στον δείκτη DAX.

Του Μιχάλη Γιαννεσκή

Η BlackRock δεν επηρεάζει μόνο την αγοραπωλησία μετοχών και ομολόγων. Λειτουργεί επίσης ως σύμβουλος κρατικών τραπεζών, μεγαλοεπενδυτών, ασφαλιστικών εταιρειών και συνταξιοδοτικών ταμείων. Περίπου 15 τρις. δολάρια επενδύονται στις διεθνείς αγορές βάσει της εμπειρογνωσίας της BlackRock. Επιπλέον, η εταιρεία αγοράζει ομόλογα εταιρειών στις οποίες είναι επίσης μέτοχος: αυτός ο διπλός ρόλος μετόχου και χρηματοδότη της δίνει προνομιούχα θέση στις αγορές. Ταυτόχρονα, λόγω της πολυπλοκότητας του διεθνούς χρηματοπιστωτικού συστήματος, η επιρροή της BlackRock δεν είναι πάντοτε εμφανής.

Η Black Rock

analyst

Ο χρηματοπιστωτικός γίγαντας, ενώ έως το ξέσπασμα της κρίσης του 2008 ήταν ένας μέτριος παίχτης στις διεθνείς αγορές, απορρόφησε έκτοτε περισσότερα χρήματα από μία μαύρη τρύπα στο σύμπαν, η οποία «καταπίνει» ένα αστέρι που εκρήγνυται.

του Ντένη Βιλιάρδου

Ο χρηματοπιστωτικός γίγαντας, ο οποίος ιδρύθηκε το 1988 από ορισμένους ικανότατους τραπεζικούς επενδυτές, έχει χωρίς καμία αμφιβολία την ικανότητα να αυξάνει την ισχύ των μετόχων του παγκοσμίως. Διαχειρίζεται κεφάλαια ύψους 4,3 τρις $ (πάνω από 20 φορές το ΑΕΠ της Ελλάδας) και συμμετέχει, συχνά πλειοψηφικά, σε 15 από τις 20 μεγαλύτερες πολυεθνικές του πλανήτη. Τα κεφάλαια αυτά, με τη βοήθεια της μόχλευσης, μπορούν να υπερβούν επενδυόμενα τα 100 τρις $, έναντι παγκόσμιου ΑΕΠ 71,83 τρις $ (2013).

Ο γενικός διευθυντής της Black Rock (L. Fink) είναι σήμερα ο αδιαφιλονίκητος βασιλιάς της Wall Street, αν και δεν φαινόταν στην αρχή της καριέρας του, όπου ήταν απλά ένας από τους «χρηματοπιστωτικούς αλχημιστές» της επενδυτικής τράπεζας First Boston. Η δουλειά του ήταν να δημιουργήσει στη Wall Street μία αγορά για «αξιόγραφα εγγυημένα με ενυπόθηκα δάνεια» (Mortgage backed Securities – MBS). Η συγκεκριμένη αγορά των υποθηκών θεωρούταν εκείνη την εποχή (’80) ως μία εξαιρετικά βαρετή δραστηριότητα.

Αργότερα βέβαια η αγορά αυτή εξελίχθηκε, δημιουργώντας ένα από τα μεγαλύτερα οικονομικά όπλα μαζικής καταστροφής του πλανήτη (CDO‘s), με πρώτο θύμα της τον εφευρέτη τους. Ειδικότερα, όταν ο Fink προώθησε τα MBS στην αγορά, οι απορυθμίσεις του χρηματοπιστωτικού συστήματος από τον τότε πρόεδρο Reagan, προκάλεσαν τις πρώτες παράπλευρες ζημίες: αφού, μετά την αποδέσμευση των ρυθμιστικών δεσμών που κρατούσαν δεμένο το χρηματοπιστωτικό θηρίο, κερδοσκόπησαν σε μεγάλο βαθμό ορισμένες τράπεζες αποταμιεύσεων, με αποτέλεσμα να χρεοκοπήσουν.

Τι προβλέπει ο Ντίξον για Ευρώπη, τι λένε BlackRock, Prudential για Ελλάδα

ΦΩΤΟΓΡΑΦΙΑ: EPA, ΑΠΕ-ΜΠΕ, ΕΘΝΟΣ

Άρθρο γνώμης του Hugo Dixon με τίτλο «Η ΕΕ θα μπορούσε να καταρρεύσει χωρίς ευελιξία»[Dixon: EU could fall apart without flexibility] αναρτάται στο Reuters και επισημαίνει ότι η σπασμωδική αντίδραση των Βρυξελλών στις κρίσεις σημαίνει την διεκδίκηση περισσότερων εξουσιών. Η πιο πρόσφατη σειρά προβλημάτων έχει τροφοδοτήσει τον δεξιόστροφο λαϊκισμό, που τρέφεται από την ιδέα ότι η ΕΕ ήδη έχει μεγάλη επιρροή.

Αν η ΕΕ δεν υιοθετήσει πιο αποκεντρωμένες λύσεις, θα μπορούσε να ξεδιπλωθεί. Καθώς η ΕΕ παλεύει με την ροή των προσφύγων, την τρομοκρατία και την διαρκώς αιωρούμενη ευρωκρίση, οι κασσάνδρες υπογραμμίζουν αποκαλυπτικά οράματα. Ο Nieall Ferguson, καθηγητής Ιστορίας στο Harvard University, έχει συγκρίνει την τρέχουσα θέση της ΕΕ με την πτώση της Ρωμαϊκής Αυτοκρατορίας, ισχυριζόμενος ότι έχει αφήσει τις άμυνές της να καταρρεύσουν.

Ο Brendan Simms, καθηγητής Ιστορίας στο Cambridge University, έχει προβεί σε παραλληλισμούς με την Αυστροουγγρική Αυτοκρατορία, την Σοβιετική Ένωση και την Γιουγκοσλαβία, λέγοντας ότι όλες ήταν μη επιτυχείς προσπάθειες για την δημιουργία υπερεθνικών οντοτήτων.

Blackrock: Ένας μεγάλος και άγνωστος Κολλοσός.......

The Crypt of Banking News

από την Νούλα Χρυσοχοΐδου

Η Blackrock, είναι η μεγαλύτερη στον κόσμο εταιρεία διαχείρισης ενεργητικού, ιδρύθηκε το 1988 με έδρα της τη Νέα Υόρκη ως η κορυφαία πάροχος επενδυτικών και συμβουλευτικών λύσεων διαχείρισης κινδύνων.  Βασικό της αντικείμενο είναι η αξιολόγηση των επιπέδων των επισφαλειών των τεσσάρων (4) συστημικών τραπεζών της Ελλάδας. Όταν η Blackrock θα ολοκληρώσει τον έλεγχο των τραπεζών θα παραδώσει πόρισμα στην ΤτΕ βάσει την εκτιμώμενη κερδοφορία των πιστωτικών ιδρυμάτων.  

Η εκτίμηση της  θα είναι για την τριετία 2012-2014 με βασικό της κριτήριο τα κεφάλαια πρώτης διαβάθμισης, εάν προκύψει ότι οι τράπεζες δεν διαθέτουν επαρκή κεφάλαια τότε θα ζητηθεί η ενίσχυση των κεφαλαίων τους.  Για την εκτίμηση των ζημιών από το χαρτοφυλάκιο στεγαστικών δανείων σε σχέση με τη μεθοδολογία της Blackrock και σύμφωνα με την έκθεση της, προκύπτει ότι τα χαρτοφυλάκια των στεγαστικών δανείων ανήλθαν στα 70,1 δις ευρώ εκ των οποίων τα 2,2 ήταν συνδεδεμένα μέσω εγγυήσεων του κράτους. 

Πιο επικίνδυνη για χρεοκοπία η Ελλάδα

imerisia

ΠΡΩΤΗ ΣΤΟΝ ΔΕΙΚΤΗ «SOVEREIGN RISK» ΤΗΣ BLACKROCK

Η Ελλάδα είναι η χώρα που διατρέχει τον μεγαλύτερο κίνδυνο χρεοκοπίας σύμφωνα με τον δείκτη «Sovereign Risk» της BlackRock. Ο δείκτης συγκροτείται μέσω της ανάλυσης ποσοτικών μετρήσεων σε τέσσερις βασικές κατηγορίες. Το δημοσιονομικό περιθώριο (40%), την προθυμία αποπληρωμής (30%), την εξωτερική δημοσιονομική θέση (20%) και την κατάσταση του χρηματοπιστωτικού τομέα (10%). Όπως σημειώνεται σε έκθεση που δημοσίευσε ο διεθνής οίκος τον Ιούλιο, το δεύτερο τρίμηνο του 2014 η χώρα με την υψηλότερη πιθανότητα χρεοκοπίας είναι η Ελλάδα. Αμέσως μετά ακολουθούν η Βενεζουέλα, η Αίγυπτος, η Ουκρανία, η Πορτογαλία, η Αργεντινή, η Ιταλία, η Σλοβενία, η Ουγγαρία και η Ιρλανδία.

Στον αντίποδα, η Νορβηγία κατατάσσεται στην πρώτη θέση των χωρών με τον μικρότερο κίνδυνο χρεοκοπίας. Στη δεκάδα με τις πιο ασφαλείς για τους επενδυτές χώρες περιλαμβάνονται ακόμα η Σιγκαπούρη, η Ελβετία, η Σουηδία, η Γερμανία, η Ταϊβάν, ο Καναδάς, η Νέα Ζηλανδία και η Αυστραλία.

«Τι εστί Blackrock;»

ΕΛευθερη Λαικη Αντιστασιακη Συσπειρωση

Του Γιάννη Βαρουφάκη

Πως είναι δυνατόν μια εταιρεία που δεν παράγει τίποτα, και που ιδρύθηκε σχετικά πρόσφατα (το 1998), να είναι ο βασικός μέτοχος του διεθνούς καπιταλισμού; Ο λόγος περί της Blackrock η οποία, όντως, έχει τις περισσότερες μετοχές στις μεγαλύτερες τράπεζες του κόσμου (π.χ. Citigroup, Bank of America, JP Morgan Chase), στα μεγαθήρια του τομέα ενέργειας (π.χ. Exxon Mobil και Shell), στην Apple, την McDonald’s, την Nestlé; Πού βρήκε τα 15 τρισεκατομμύρια δολάρια με τα οποία ελέγχει περισσότερες μετοχές, ομόλογα και παράγωγα από όλα τα hedge funds της υφηλίου μαζί;

Κατ’ αρχάς, να ξεκαθαρίσουμε κάτι: Η Blackrock διαφέρει από την JP Morgan, την Deutsche Bank ή την Goldman Sachs. Όταν μια τράπεζα, όπως οι προαναφερόμενες, στοιχηματίζουν σε ένα παράγωγο, σε κάποιο ομόλογο ή σε μια μετοχή, αναλαμβάνουν ένα ρίσκο. Αν το στοίχημα δεν τους «κάτσει» τότε αναγκάζονται να καταγράψουν την απώλεια στα λογιστικά τους βιβλία. Αν ίσχυε κάτι τέτοιο με την Blackrock τότε η καλή εταιρεία θα αποτελούσε δυναμίτη στα θεμέλια του καπιταλιστικού συστήματος. Δεν ισχύει όμως. Η «μαγκιά» του επιχειρηματικού μοντέλου της Blackrock είναι ότι δεν τις ανήκουν οι χάρτινοι τίτλοι των 15 τρις δολαρίων που προανέφερα. Τα χρήματα αυτά, και τους χάρτινους τίτλους, η Blackrock τα διαχειρίζεται εκ μέρους των πελατών της. Με άλλα λόγια, ό,τι απώλειες προκύπτουν επιβαρύνουν τους πελάτες της εταιρείας και όχι την ίδια την Blackrock. Το ίδιο και με τα κέρδη: τα εισπράττουν οι πελάτες της. Και πως κερδίζει η Blackrock; Από προμήθειες που χρεώνει τους πελάτες της χάσουν-κερδίσουν ως αντάλλαγμα για τις υπηρεσίες συμβουλών, τις αναλύσεις κλπ.

Η άνοδος της BlackRock

ΕΛευθερη Λαικη Αντιστασιακη Συσπειρωση

Σε 25 χρόνια , η BlackRock έχει γίνει ο μεγαλύτερος επενδυτής στον κόσμο . Είναι η κυριαρχία της πρόβλημα ;

Μετάφραση& σχόλιο : N.K.

Εισαγωγικό σχόλιο : Όχι, δεν τρελαθήκαμε ξαφνικά. Ούτε σε καμμιά περίπτωση επικροτούμε ή πολύ περισσότερο υιοθετούμε τον εύγλωττο , ανάλαφρο και γλαφυρό τρόπο που ο economistεπιλέγει για να παρουσιάσει την blackrock.Δεν περιμέναμε επαναστατικό κείμενο από αυτό το έντυπο.

Ο λόγος που παρουσιάζεται είναι γιατί ελάχιστοι σε αυτή τη χώρα γνωρίζουν τι ακριβώς είναι η αυτή η εταιρεία που ουσιαστικά ελέγχει και καθοδηγεί το τραπεζικό σύστημα. Μαθαίνουμε να βλέπουμε και λίγο πίσω από τις λέξεις.